木林森擬40億元收購明芯光電百分百股權 加速海外布局

　　木林森近日出爐重組預案，公司擬作價40億元收購明芯光電100％股權，同時擬配套募資不超過12．55億元。公司本次的收購標的實為境外照明解決方案供應商LEDVANCE，后者主營傳統(tǒng)光源、LED光源等。公司將通過本次交易進行全球化布局，拓展海外市場。

　　具體來看方案，木林森擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買和諧明芯、卓睿投資所持有的明芯光電100％的股權。其中，擬以28．53元／股發(fā)行9624．96萬股，股份對價27．46億元；現(xiàn)金對價部分則不超過12．54億元。同時，公司擬向不超過十名特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金不超過12．55億元，募資將用于義烏LED照明應用產品項目及支付本次重組相關費用。

　　據披露，明芯光電設立于2016年7月。其中，和諧明芯認繳出資額39．96萬元，為控股股東，持股比例為99．99％；卓睿投資認繳出資額400萬元，持股比例為0．1％。截至本次預案披露日，明芯光電尚未有實際經營業(yè)務，其資產總計約1．535億元，所有者權益合計1．527億元，明芯光電的主要資產為間接持有目標公司LEDVANCE的100％股權。因此，本次公司實際擬收購對象為境外公司LEDVANCE。LEDVANCE為歐司朗燈具業(yè)務承接主體，定位于通用照明解決方案供應商，主要產品包括傳統(tǒng)光源、LED光源，目前其主要競爭對手包括荷蘭皇家飛利浦公司、美國通用電氣公司、歐普照明、佛山照明等。

　　公告顯示，為收購LEDVANCE，明芯光電特意在盧森堡搭建了SPV（特殊目的平臺）架構，設立了中間公司。根據《境外股份購買協(xié)議》，明芯光電需向上述中間公司名下的銀行賬戶轉讓金額為5．1億歐元的自由可用資金，用于支付交易的交割款及相關費用。境外交割已于歐洲中部當地時間3月3日完成，LEDVANCE100％股權境外交割初始價款為4．857億歐元（約合人民幣35．94億元）。對于前述價格與本次40億元交易作價的差異，公司表示，由于估值主體不同，本次擬購資產為明芯光電100％股權，境外股權交割完成后，LEDVANCE將成為明芯光電子公司，明芯光電除了持有LEDVANCE100％股權外，可能存在貨幣資金等其他資產，故兩者估值存在差異。

　　相關模擬報告顯示，LEDVANCE在2014財年、2015財年、2015年10月至2016年6月底、2016年7月至2016年12月底，分別實現(xiàn)主營業(yè)務收入21．62億歐元、21．74億歐元、16．19億歐元、10．25億歐元。據悉，受行業(yè)技術趨勢影響，LEDVANCE收入結構在逐步變化。其中，傳統(tǒng)光源業(yè)務收入由2014財年的16．84億歐元下滑至2015年15．98億歐元；LED光源業(yè)務增長迅速，2015財年實現(xiàn)收入4．36億歐元，增長38．65％。LEDVANCE預計，其LED業(yè)務將保持較快增長。

　　木林森表示，由于公司與LEDVANCE主營業(yè)務均涉及照明設備及解決方案，本次交易完成后，雙方將在銷售渠道、運營成本、技術研發(fā)和管理經驗等方面形成優(yōu)勢互補，將發(fā)揮“歐司朗”高端品牌與“木林森”制造成本優(yōu)勢相結合的協(xié)同效應。同時，本次交易將成為公司實現(xiàn)全球化布局的重要舉措。