2019年英國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨四大不確定性

　　隨著2019年的到來(lái)，英國(guó)法定“脫歐”時(shí)間日趨臨近。首相特雷莎·梅在新年賀詞中表示，希望因?yàn)椤懊摎W”公投而分裂的英國(guó)能在2019年與歐洲的鄰居們形成強(qiáng)有力的新關(guān)系。

　　分析人士認(rèn)為，英國(guó)與歐盟“只管離婚，不管孩子”，英國(guó)經(jīng)濟(jì)可能成為英歐“婚姻破裂”的最大受害者。在“脫歐”前景不明朗的背景下，今年英國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨諸多不確定性。

　　貿(mào)易政策能否獨(dú)立

　　特雷莎·梅表示，希望英國(guó)能與歐洲鄰居們建立新的牢固關(guān)系，也希望英國(guó)自身成為全球貿(mào)易大國(guó)。然而，“脫歐”協(xié)議能否順利通過(guò)1月中旬的英國(guó)議會(huì)投票表決、并在3月29日“脫歐日”前由英歐雙方簽署，尚未可知。即便協(xié)議順利簽署，英歐雙方還將在截至2020年12月31日的過(guò)渡期內(nèi)再協(xié)商貿(mào)易問(wèn)題。

　　“脫歐”過(guò)渡期內(nèi)，英國(guó)將繼續(xù)留在歐洲單一市場(chǎng)與歐盟關(guān)稅同盟。這給英國(guó)帶來(lái)的好處是可以享有歐盟內(nèi)部貿(mào)易零關(guān)稅待遇，但是英國(guó)與其他國(guó)家商簽自貿(mào)協(xié)定的可行性將受到制約。

　　英鎊匯率能否回升

　　與“脫歐”公投前相比，英鎊對(duì)美元和歐元匯率均已下跌近15%。勞埃德銀行的最新預(yù)測(cè)顯示，假設(shè)英國(guó)與歐盟達(dá)成并批準(zhǔn)“脫歐”協(xié)議，且英國(guó)央行在2019年8月將利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，英鎊對(duì)美元匯率有望反彈5%以上，年中高點(diǎn)可能達(dá)到1比1.35。

　　但倘若出現(xiàn)“無(wú)協(xié)議脫歐”，匯豐銀行預(yù)測(cè)，英鎊對(duì)歐元匯率將從1比1.1左右跌至1比1.0，對(duì)美元匯率將從1比1.3左右跌至1比1.1。英國(guó)央行在去年11月末發(fā)布的報(bào)告中甚至警告，“無(wú)協(xié)議脫歐”可能使英鎊貶值25%。

　　投資下滑能否扭轉(zhuǎn)

　　英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年第三季度，英國(guó)商業(yè)投資環(huán)比下降1.1%，為連續(xù)第三個(gè)季度下降。這是自2008年國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)首次出現(xiàn)這種情況。

　　服務(wù)業(yè)占英國(guó)經(jīng)濟(jì)比重約四分之三。薩塞克斯大學(xué)去年11月發(fā)布研究報(bào)告說(shuō)，自“脫歐”公投以來(lái)，英國(guó)服務(wù)業(yè)的外國(guó)直接投資已下滑25%，這有可能是暫時(shí)性調(diào)整，但也可能意味著這些外國(guó)投資者將遠(yuǎn)離英國(guó)。

　　汽車(chē)是英國(guó)制造業(yè)的主要支柱。英國(guó)汽車(chē)制造商與經(jīng)銷(xiāo)商協(xié)會(huì)最新調(diào)查顯示，四分之三的受訪(fǎng)汽車(chē)企業(yè)認(rèn)為“無(wú)協(xié)議脫歐”將帶來(lái)災(zāi)難性后果，其中三分之一的企業(yè)已經(jīng)推遲或取消在英投資。

　　央行政策如何變化

　　“脫歐”令英國(guó)央行陷入兩難，一方面英鎊貶值推動(dòng)的通脹需要管控;另一方面“無(wú)協(xié)議脫歐”導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)崩盤(pán)的風(fēng)險(xiǎn)需要防范。

　　英國(guó)央行2018年最后一次貨幣政策會(huì)議決定將基準(zhǔn)利率維持在0.75%不變?！懊摎W”公投后，英國(guó)基準(zhǔn)利率一度低至0.25%。目前，相比其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，英國(guó)銀行的融資成本已大幅上漲。

　　英國(guó)牛津經(jīng)濟(jì)研究院副總監(jiān)安德魯·古德溫認(rèn)為，英國(guó)“脫歐”進(jìn)展是決定未來(lái)央行政策的關(guān)鍵。在明確英國(guó)能否“有序脫歐”之前，政策很可能不會(huì)變化。