汽車(chē)行業(yè)的寒冬已至 將帶來(lái)三十年未見(jiàn)之大變局

汽車(chē)市場(chǎng)一直存在“金九銀十”的旺季信仰，然而，這一信仰在今年的金秋時(shí)節(jié)出現(xiàn)了動(dòng)搖。

中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)近日發(fā)布公告稱(chēng)，9月面向經(jīng)銷(xiāo)商的乘用車(chē)銷(xiāo)量同比下降12%至206萬(wàn)輛。這是中國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量連續(xù)第三個(gè)月出現(xiàn)下滑。中汽協(xié)表示，四季度銷(xiāo)量同比數(shù)字仍將充滿(mǎn)挑戰(zhàn)。日本野村證券公司則預(yù)計(jì)，四季度汽車(chē)銷(xiāo)量將下降7.5%，導(dǎo)致全年銷(xiāo)量下降1.6%。此預(yù)測(cè)一旦成真，那將是中國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)年度銷(xiāo)量自1990年以來(lái)的首次下降。

或許，中國(guó)車(chē)市正在遭遇30年未見(jiàn)之大變局。

今年的車(chē)市有多冷？

今年汽車(chē)市場(chǎng)的低迷，早在七八月份就已凸顯。只是七八兩月是車(chē)市的傳統(tǒng)淡季，因此，市場(chǎng)普遍把希望寄托在歷史上反復(fù)上演熱賣(mài)盛況的“金九銀十”。

然而，9月份的數(shù)據(jù)讓所有人失望了。從數(shù)據(jù)上看，9月同比增速加速下滑，但環(huán)比仍有15%增長(zhǎng)，一定程度上已經(jīng)充分體現(xiàn)了旺季效應(yīng)，不能說(shuō)汽車(chē)廠(chǎng)商和經(jīng)銷(xiāo)商們打折促銷(xiāo)不給力，可能只是一個(gè)黃金時(shí)代終將離我們遠(yuǎn)去。

比銷(xiāo)售數(shù)據(jù)更能說(shuō)明問(wèn)題的可能是另外一個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)。據(jù)中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)發(fā)布的“中國(guó)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)調(diào)查”via顯示，9月份汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)為58.9%，環(huán)比上升6.7個(gè)百分點(diǎn)，同比上升10.2個(gè)百分點(diǎn)，庫(kù)存預(yù)警指數(shù)位于警戒線(xiàn)之上。

這說(shuō)明主機(jī)廠(chǎng)將庫(kù)存壓力轉(zhuǎn)移到了經(jīng)銷(xiāo)商層面，經(jīng)銷(xiāo)商的終端銷(xiāo)售情況可能比公開(kāi)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)反應(yīng)的情況更悲觀(guān)。因此，今年以來(lái)，經(jīng)銷(xiāo)商上市公司賣(mài)店求生，眾多品牌出現(xiàn)4s店退網(wǎng)潮。

站在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈頂端的汽車(chē)主機(jī)廠(chǎng)，情況也沒(méi)有好到哪里去，最好的例證莫過(guò)于福特汽車(chē)了。

在世界汽車(chē)品牌名錄中，福特是一個(gè)具有特殊歷史意義的品牌，他們創(chuàng)造了世界上第一條汽車(chē)流水生產(chǎn)線(xiàn)，讓汽車(chē)成為真正的大眾消費(fèi)品，并將傳奇一直延續(xù)至今。乃至于2008年世界金融危機(jī)的時(shí)候，福特成為了美國(guó)三大汽車(chē)巨頭中唯一一個(gè)沒(méi)有依靠國(guó)家救助就走出危機(jī)的汽車(chē)企業(yè)。

然而，就是這個(gè)充滿(mǎn)傳奇色彩的汽車(chē)企業(yè)，在2018年遭遇了比危機(jī)更困難的局面——9月在華銷(xiāo)量同比暴跌43%，目前正在進(jìn)行全球大裁員，以期斷臂求生。

世界汽車(chē)巨頭都到了如此境地，中國(guó)的今年提前過(guò)冬就一點(diǎn)不稀奇了。

那么，這次車(chē)市低迷是市場(chǎng)暫時(shí)的調(diào)整，還是真正的冬天呢？筆者將對(duì)該問(wèn)題進(jìn)行重點(diǎn)分析。

冬天是怎樣形成的？

汽車(chē)行業(yè)的寒冬正好印證了一句中國(guó)古話(huà)，“冰凍三尺，非一日之寒”。今年中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的冰冷有著復(fù)雜的行業(yè)內(nèi)外部原因。

（一）外部原因

1.宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)因素：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期與貿(mào)易摩擦

在消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，汽車(chē)消費(fèi)的比重僅次于住房消費(fèi)。由于消費(fèi)金額大、消費(fèi)周期長(zhǎng)、附加成本高，買(mǎi)車(chē)與否的消費(fèi)決策直接影響家庭的整體消費(fèi)結(jié)構(gòu)和生活質(zhì)量。因此，人們關(guān)于未來(lái)的收入增長(zhǎng)預(yù)期對(duì)于汽車(chē)購(gòu)買(mǎi)的消費(fèi)決策至關(guān)重要。而這種預(yù)期與經(jīng)濟(jì)大環(huán)境密切相關(guān)。

從上圖可見(jiàn)，前三季度我國(guó)gdp增速為6.7%，其中三季度為6.5%，創(chuàng)十年最低，第二產(chǎn)業(yè)gdp增速持續(xù)回落至5.3%，創(chuàng)三十年新低。因此，當(dāng)前的形勢(shì)使得人們購(gòu)置汽車(chē)這種長(zhǎng)期易耗消費(fèi)品的動(dòng)力和信心不足。

此外，今年以來(lái)貿(mào)易摩擦不斷，一方面給中國(guó)的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展增加了不確定性，另一方面本身就是貿(mào)易摩擦的焦點(diǎn)之一。在中美雙方所公布的加征關(guān)稅目錄中，汽車(chē)都被劃進(jìn)其中，基本涵蓋了所有主要的進(jìn)出口汽車(chē)類(lèi)別。

據(jù)中國(guó)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2017年，中國(guó)單向從美國(guó)進(jìn)口的汽車(chē)是28.02萬(wàn)輛，涉及金額為130.7億美元；美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口的汽車(chē)是5.3萬(wàn)輛，涉及金額為14.3億美元。其中，2017年中國(guó)進(jìn)口林肯品牌64738輛，是美系汽車(chē)從美國(guó)出口中國(guó)銷(xiāo)量排名第一的品牌。而今年，1-6月林肯全系累計(jì)進(jìn)口量已經(jīng)下滑33%，預(yù)計(jì)在汽車(chē)加征關(guān)稅的大背景下，中國(guó)境內(nèi)的美國(guó)進(jìn)口車(chē)銷(xiāo)量將進(jìn)一步萎縮。

這些都還只是貿(mào)易摩擦對(duì)于整車(chē)進(jìn)出口的影響，如果加上汽車(chē)零配件、鋼鐵等上游產(chǎn)業(yè)影響，貿(mào)易摩擦對(duì)于中國(guó)的汽車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)造成的影響（推高了整個(gè)行業(yè)的生產(chǎn)制造成本和交易成本）可能比預(yù)計(jì)的嚴(yán)重（例如國(guó)內(nèi)很多合資或者國(guó)產(chǎn)汽車(chē)廠(chǎng)商需要從美國(guó)進(jìn)口發(fā)動(dòng)機(jī)或變速箱等核心零部件，這樣會(huì)導(dǎo)致成本大幅增加）。

汽車(chē)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱產(chǎn)業(yè)之一，其在生產(chǎn)和消費(fèi)領(lǐng)域中的影響可能僅次于房地產(chǎn)。根據(jù)方正證券所做的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，汽車(chē)工業(yè)增加值增速多年高于工業(yè)增加值增速，汽車(chē)工業(yè)增加值預(yù)計(jì)占工業(yè)增加值約8%，行業(yè)占比最大。在消費(fèi)領(lǐng)域，汽車(chē)類(lèi)消費(fèi)數(shù)據(jù)占社零總額11.5%，同樣是占比最大的行業(yè)。

因此，汽車(chē)行業(yè)一直被視為經(jīng)濟(jì)的晴雨表之一，隨經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的關(guān)聯(lián)性較大，購(gòu)買(mǎi)需求極易受到宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響。目前宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的下行壓力是車(chē)市寒冬形成的根本原因和行業(yè)大背景。

2.行業(yè)政策因素:優(yōu)惠政策終結(jié)，限制政策趨嚴(yán)

今年以來(lái)的一系列政策動(dòng)向，也對(duì)汽車(chē)消費(fèi)形成了抑制作用，至少包括以下三個(gè)方面。

（1）購(gòu)置稅優(yōu)惠政策終止

國(guó)家曾在2009年首次出臺(tái)汽車(chē)購(gòu)置稅優(yōu)惠政策，對(duì)1.6l及以下排量的乘用車(chē)按5%征收車(chē)輛購(gòu)置稅，2011年購(gòu)置稅減免政策曾退出過(guò)一段時(shí)間。此后，車(chē)輛購(gòu)置稅稅率一直保持在5%和7.5%之間起落。最近的一次優(yōu)惠調(diào)整就在2017年，按照7.5%的優(yōu)惠政策征收，從2018年1月1日起汽車(chē)購(gòu)置稅恢復(fù)到10%。

由于2017年年底1.6l及以下購(gòu)置稅減免政策完全退出，導(dǎo)致2017年下半年出現(xiàn)提前消費(fèi)，透支2018年的銷(xiāo)量，同時(shí)形成較高基數(shù)，這也是去年車(chē)市“金九銀十”效應(yīng)特別強(qiáng)烈的一個(gè)重要原因。數(shù)據(jù)顯示，2017年1.6l及以下乘用車(chē)每月銷(xiāo)量占比從3月份開(kāi)始逐月提升，9-12月1.6l及以下乘用車(chē)每月銷(xiāo)量占比持續(xù)在70%以上，明顯高于不實(shí)施該政策的一般月份。

由于今年恰好是近十年購(gòu)置稅的高點(diǎn)，對(duì)居民的汽車(chē)消費(fèi)欲望形成了抑制，加之九月份到年底對(duì)應(yīng)的去年同比基數(shù)又是去年的高位，因此今年四季度的汽車(chē)銷(xiāo)售同比增長(zhǎng)數(shù)據(jù)都將十分慘淡。

（2）大城市限購(gòu)范圍繼續(xù)擴(kuò)大

為了緩解機(jī)動(dòng)車(chē)保有量增長(zhǎng)速度，自2010年12月23日起，北京交通治堵新政——《北京市小客車(chē)數(shù)量調(diào)控暫行規(guī)定》正式實(shí)施，從此開(kāi)啟了我國(guó)汽車(chē)限購(gòu)時(shí)代。而后，多個(gè)重要城市相繼借鑒限購(gòu)經(jīng)驗(yàn)，今年限購(gòu)城市已經(jīng)擴(kuò)大到了9個(gè)。海南成為繼北京、上海、廣州、深圳、天津、杭州、石家莊、貴陽(yáng)之后第9個(gè)燃油小限購(gòu)地區(qū)。而特別值得注意的是，此次海南限購(gòu)并非針對(duì)省內(nèi)某個(gè)單一城市而是全省范圍。

由此可見(jiàn)，由于各大城市的交通、環(huán)保壓力持續(xù)增大，汽車(chē)限購(gòu)被越來(lái)越多的地方政府視為解決大城市病的利器，預(yù)計(jì)限購(gòu)政策的范圍會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，這也對(duì)未來(lái)的汽車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)高增長(zhǎng)形成一定壓制。

（3）網(wǎng)約車(chē)新政

近年來(lái)，隨著網(wǎng)約車(chē)模式興起，使得一部分三、四線(xiàn)城市的消費(fèi)者買(mǎi)車(chē)后加入到一、二線(xiàn)城市的網(wǎng)約車(chē)大軍，一定程度上支撐了三四五線(xiàn)城市的車(chē)市火爆。

今年3月17日，交通部發(fā)布消息稱(chēng)，目前，北京、天津、上海、重慶等73個(gè)城市的網(wǎng)約車(chē)管理實(shí)施細(xì)則已正式發(fā)布。北上廣深等城市網(wǎng)約車(chē)新政要求本地戶(hù)籍、本地車(chē)牌幾乎成為標(biāo)配，這就導(dǎo)致上述“限購(gòu)城市汽車(chē)回流”效應(yīng)大大減弱，這也是今年以來(lái)汽車(chē)消費(fèi)遇冷的一大原因。

3.消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化因素：住房消費(fèi)擠壓，居民杠桿率提高

汽車(chē)消費(fèi)屬于典型的可選消費(fèi)品屬性和非剛性需求，其優(yōu)先順序必定排在衣食住消費(fèi)之后，因此極易受到優(yōu)先級(jí)消費(fèi)特別是住房消費(fèi)的擠壓。

近年來(lái)，隨著大城市限購(gòu)政策的擴(kuò)大趨嚴(yán)，中國(guó)汽車(chē)消費(fèi)的增長(zhǎng)動(dòng)力主要來(lái)自三四線(xiàn)城市。2016年以來(lái)，一二線(xiàn)城市由于限購(gòu)限價(jià)，房?jī)r(jià)得到有效控制，但是三四五線(xiàn)城市開(kāi)始成為房?jī)r(jià)上漲的主力軍。

中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院、中國(guó)社科院城市與競(jìng)爭(zhēng)力研究中心住房大數(shù)據(jù)項(xiàng)目組發(fā)布的2018年10月《中國(guó)住房市場(chǎng)發(fā)展月度分析報(bào)告》指出，2016年以來(lái)，在貨幣化棚改等強(qiáng)力去庫(kù)存政策的作用下，三四線(xiàn)城市新建商品住房總體庫(kù)存水平較低，這是近一年多來(lái)三四線(xiàn)城市房?jī)r(jià)持續(xù)快速上漲的重要原因。一二線(xiàn)城市價(jià)格上漲形成的三四線(xiàn)城市洼地效應(yīng)，也拉升了三四線(xiàn)城市房?jī)r(jià)。因此，處于歷史高位的三四線(xiàn)城市房?jī)r(jià)也對(duì)汽車(chē)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿π纬闪艘种啤?/p>

同時(shí)，高房?jī)r(jià)和居民購(gòu)房熱情的共振效應(yīng)，使得我國(guó)居民杠桿率迅速提高，進(jìn)而使得可支配收入增長(zhǎng)乏力，居民購(gòu)置汽車(chē)這種大件商品的消費(fèi)能力正在減弱。

（二）內(nèi)部原因

除了上述汽車(chē)市場(chǎng)外部不利因素外，汽車(chē)市場(chǎng)內(nèi)部也存在一些深層次、結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。

1.全球汽車(chē)市場(chǎng)的共同寒冬

汽車(chē)寒冬可能已經(jīng)是一種全球現(xiàn)象。最新數(shù)據(jù)顯示，今年9月份，世界主要汽車(chē)消費(fèi)國(guó)家中，只有印度和俄羅斯的同比數(shù)據(jù)是正增長(zhǎng)，其他國(guó)家都是負(fù)增長(zhǎng)。

雖然這種集體轉(zhuǎn)寒的原因目前還不得而知，但是對(duì)于中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)而言，顯然不是什么好消息。汽車(chē)行業(yè)信息咨詢(xún)機(jī)構(gòu)jato近期在對(duì)57個(gè)國(guó)家的汽車(chē)市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)研后表示，全球經(jīng)濟(jì)正在受到最大經(jīng)濟(jì)體之間貿(mào)易摩擦不確定性的威脅，這將影響下半年全球汽車(chē)市場(chǎng)的走勢(shì)。

世界著名商業(yè)分析機(jī)構(gòu)ihsmarkit預(yù)計(jì)，2023年以后，全球每年新車(chē)需求將減少200萬(wàn)輛左右，將世界汽車(chē)銷(xiāo)量拉低約2%。2025年，全球新車(chē)銷(xiāo)量預(yù)計(jì)為1.1億輛左右，比2017年增加約1600萬(wàn)輛。2018——2025年的年均增長(zhǎng)率僅為2.0%，相比2011——2017年的3.7%幾乎減半。

在世界汽車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)可能處于長(zhǎng)期低迷的前提下，中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的寒冬應(yīng)該不會(huì)太短。

2.合資頭部強(qiáng)勢(shì)品牌拉動(dòng)力減退

中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的中堅(jiān)力量一直是握有強(qiáng)勢(shì)國(guó)際品牌的合資廠(chǎng)商，一汽大眾、上海大眾就是典型代表，國(guó)產(chǎn)大眾因多款爆紅車(chē)型（高爾夫/polo、朗逸/速騰、帕薩特/邁騰等）長(zhǎng)期霸占各個(gè)細(xì)分市場(chǎng)的龍頭位置，因而被譽(yù)為“神車(chē)”。因此，大眾汽車(chē)的銷(xiāo)量可以被視為中國(guó)車(chē)市的晴雨表。

10月9日，大眾汽車(chē)披露了9月全球銷(xiāo)量數(shù)據(jù)。該月，大眾品牌汽車(chē)銷(xiāo)量同比下降18.3%至48.5萬(wàn)輛，其中西歐市場(chǎng)同比下降46.4%至7.3萬(wàn)輛，德國(guó)市場(chǎng)同比下降47.1%至2.33萬(wàn)輛，中國(guó)市場(chǎng)同比下降10.5%至27.78萬(wàn)輛。曾經(jīng)在中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)量爆炸的“神車(chē)”捷達(dá)、速騰，都出現(xiàn)了兩位數(shù)的跌幅，上汽通用旗下的英朗甚至同比下跌46.2%。

結(jié)合前文提到的福特汽車(chē)目前的困境，可知合資頭部品牌對(duì)于車(chē)市的拉動(dòng)能力正在減退。

3.國(guó)產(chǎn)汽車(chē)與suv車(chē)型的高增長(zhǎng)結(jié)束

近年來(lái)，中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的火爆除卻上述強(qiáng)勢(shì)合資品牌的支撐外，國(guó)產(chǎn)汽車(chē)的崛起也是支撐車(chē)市的重要力量，最典型代表就是曾經(jīng)連續(xù)月銷(xiāo)量排名全球第一并有國(guó)產(chǎn)神車(chē)稱(chēng)謂的“五菱宏光”。而今年以來(lái)，五菱旗下主力車(chē)型五菱宏光1-9月同比下滑5.8%，曾經(jīng)的微面“神車(chē)”在該細(xì)分領(lǐng)域持續(xù)下滑的背景下逐步走下神壇。

除了五菱宏光的“微面”神車(chē)外，國(guó)產(chǎn)車(chē)另一重要市場(chǎng)就是suv車(chē)型。近年來(lái)，國(guó)產(chǎn)汽車(chē)抓住了合資品牌suv車(chē)型價(jià)格虛高、車(chē)型引入較少的風(fēng)口，在二孩政策、低油價(jià)周期等利好因素推動(dòng)下，逐漸在suv市場(chǎng)站穩(wěn)了腳跟。正是由于多個(gè)國(guó)產(chǎn)品牌suv車(chē)型的走紅，使得中國(guó)suv市場(chǎng)經(jīng)歷了多年牛市。然而，這一重要細(xì)分市場(chǎng)在2018年5月開(kāi)始走進(jìn)連續(xù)四個(gè)多月的同比下跌通道，9月suv車(chē)型的銷(xiāo)量為87.3萬(wàn)輛，同比下跌10個(gè)百分點(diǎn)。作為這一領(lǐng)域的神車(chē)代表“哈弗h6”，2018年9月銷(xiāo)量同比下降21.39%。

此外，由于國(guó)內(nèi)油價(jià)在今年一直處于上升通道，正在逼近8元大關(guān)，越來(lái)越多的汽車(chē)剛性消費(fèi)者轉(zhuǎn)向更便宜、更省油的車(chē)型。因此，國(guó)內(nèi)suv市場(chǎng)也到了重要拐點(diǎn)

結(jié)語(yǔ)

綜上所述，中國(guó)汽車(chē)行業(yè)正在經(jīng)歷寒冬可能已經(jīng)成為不爭(zhēng)的事實(shí)。

面對(duì)汽車(chē)行業(yè)的寒冬，業(yè)內(nèi)開(kāi)始出現(xiàn)呼吁刺激政策的聲音，比如再次降低購(gòu)置稅等。而工信部副部長(zhǎng)辛國(guó)斌10月23日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)高速增長(zhǎng)時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，低增長(zhǎng)將是未來(lái)發(fā)展常態(tài)。從這個(gè)表態(tài)來(lái)看，再次出臺(tái)車(chē)市刺激政策的概率不大。

因此，做好過(guò)冬準(zhǔn)備可能是所有參與者唯一的選擇。重新評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、重新認(rèn)知市場(chǎng)、重新規(guī)劃產(chǎn)品是全行業(yè)的當(dāng)務(wù)之急和必由之路。

winteriscoming！現(xiàn)在準(zhǔn)備還不晚！