汽車行業(yè)整合加劇，市場環(huán)境波動變化大，零部件企業(yè)在水深火熱中煎熬謀出路！

第一，強者愈強、弱者恒弱。大企業(yè)集團依靠多元化布局，降低市場經(jīng)營風險；依靠持續(xù)的兼并重組提高資產(chǎn)利用率、降低損耗和成本。

今年上半年，均勝電子營收達226億元，同比增長72.90％；凈利潤8.21億元，同比增長33.39％。增長的主要原因是完成了對高田優(yōu)良資產(chǎn)的交割。均勝電子將高田優(yōu)良資產(chǎn)與旗下kss公司整合為均勝安全系統(tǒng)有限公司，因此均勝安全營收規(guī)模躋身全球汽車零部件前三十強，成為全球第二大產(chǎn)品供應商。當前均勝電子堅持汽車電子和安全兩大發(fā)展方向并保持高投入，以保證長期發(fā)展的確定性和持續(xù)性。

第二，規(guī)模持續(xù)擴張、利潤反而不增，甚至嚴重下滑。135家企業(yè)營收出現(xiàn)下滑的有30家，而利潤同比減少和虧損的達到了63家，占比接近一半。不少中小汽車零部件企業(yè)已處于水深火熱之中，前途未卜。

當前，隨著我國汽車市場保有量增長、產(chǎn)品保值率提高，新車需求已開始減少，由此帶來的就是行業(yè)競爭加劇。同時，零部件市場的兩極分化也愈加明顯，中外合資、整零合作以及同行之間的兼并整合預示著新一輪變革的啟動。在制造業(yè)成本普遍持續(xù)上漲的形勢下，保證主營業(yè)務和團隊穩(wěn)定性就成了一些零部件企業(yè)渡過難關的關鍵。

強化主營開疆拓土仍是重點

今年上半年，保持營收和凈利潤均高速增長的企業(yè)不多，銀輪股份是其中之一——營收同比增長30.82％，凈利潤同比增長21.18％。銀輪股份打造了以產(chǎn)品為核心的五大平臺，近年來不斷開拓新客戶、新項目，今年上半年成為吉利pma純電動平臺熱交換總成指定供應商，未來供貨可達338萬套；成為捷豹路虎英國工廠d4、p4發(fā)動機油冷器供應商，未來合計供貨量預計為225萬臺。另外，銀輪股份還通過了通用全球新汽車電池水冷板體系審核。這一系列動作為銀輪股份未來市場持續(xù)開拓奠定了基礎。

旭升股份則是深度捆綁特斯拉，model3產(chǎn)量提升促使旭升股份營收大漲，今年上半年營收同比增長40.52％，凈利潤同比增長20.24％。旭升股份2013年開始與特斯拉合作，從供應個別鋁制零部件起步，全面發(fā)展到供應傳動系統(tǒng)、懸掛系統(tǒng)、電池系統(tǒng)等核心系統(tǒng)零部件。2015年至今年前6個月，旭升股份對特斯拉收入占主營業(yè)務收入的比例分別為50.27％、56.61％、56.46％和60.10％。而為避免客戶集中度風險過高，旭升股份已與北極星、蔚來、法拉帝、寧德時代、長城汽車、江淮汽車建立合作關系。

集團化企業(yè)：多元布局加速并購

集團化企業(yè)的多元化布局可以有效降低單一市場的波動風險，而借勢而為、加速并購也成為這些企業(yè)提高市場競爭力的主要舉措。

華域汽車和均勝電子營收增長來自于對外并購。華域汽車上半年業(yè)績以收購小糸車燈（現(xiàn)更名為華域視覺）的50％股份繼續(xù)保持高速增長。均勝電子則是完成了對高田公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的并表，同時自交割以來新增訂單累計約50億美元。

鄭煤機今年上半年營收127.20億元，同比增長290.04％。鄭煤機成功實現(xiàn)了從煤機領域向汽車零部件市場的轉(zhuǎn)型，走向“雙輪驅(qū)動”，當前汽車零部件領域的營收已占其總營收的3/4。鄭煤機在2017年初完成對亞新科集團6家零部件公司股權的收購后，今年6月完成了對德國seg公司（segautomotivegermanygmbh）的合并。上半年，鄭煤機汽車零部件板塊總營收達到91.55億元，其中新增seg公司71.24億元。

汽車電子企業(yè)：后裝業(yè)務大幅萎縮

在統(tǒng)計內(nèi)的12家汽車電子相關零部件上市企業(yè)中，今年上半年營業(yè)收入繼續(xù)保持同比增長的僅占一半，有7家企業(yè)凈利潤同比下降，1家出現(xiàn)虧損。而在前兩年，這些汽車電子零部件上市公司都是賺得盆滿缽滿。高增長的主基調(diào)在今年上半年急轉(zhuǎn)直下。

其中，路暢科技、華陽集團等企業(yè)業(yè)績下滑較為嚴重，主要原因是后裝業(yè)務大幅萎縮。路暢科技今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入3.86億元，凈利潤虧損1054.66萬元。路暢科技后裝銷售收入較去年同期相比減少了1.03億元，下降52％，其前裝市場增長不如預期，產(chǎn)品毛利率短期內(nèi)仍然較低。華陽集團今年上半年汽車電子業(yè)務營收7.89億元，同比下降32.61％，主要原因是中控類產(chǎn)品銷量減少30萬臺以及銷售價格下降9.2％，導致車載影音系統(tǒng)銷售收入較上年同期下降4.3億元。

輪胎企業(yè)：國內(nèi)需求平淡行業(yè)加速洗牌

今年上半年，輪胎市場總體需求未見明顯好轉(zhuǎn)，整體市場處于微增長狀態(tài)。統(tǒng)計在內(nèi)的9家輪胎企業(yè)中，5家營收實現(xiàn)同比增長，6家凈利潤實現(xiàn)同比增長。我國輪胎行業(yè)正由粗放式、低端化生產(chǎn)向綠色化、智能化方向發(fā)展，隨著環(huán)保治理加嚴、國際貿(mào)易壁壘等因素影響，輪胎行業(yè)加速洗牌。

2017年上半年輪胎行業(yè)主要原材料價格大幅上漲，而今年以來主要原材料市場價格較去年同期有所回落，終端市場輪胎價格上調(diào)，輪胎企業(yè)的利潤率有所回升。賽輪金宇上半年營業(yè)收入65.65億元，同比增長0.59％；凈利潤3.18億元，同比增長1555.70％。賽輪金宇方面指出，去年同期原材料價格處于較高水平，受此影響去年同期盈利水平較低，今年情況得到了很大改善。

底盤零部件企業(yè)：營收普遍增長利潤未能跟上

底盤領域28家（傳動系統(tǒng)19家、轉(zhuǎn)向和懸架4家、制動系統(tǒng)5家）企業(yè)中，75％實現(xiàn)營收穩(wěn)定增長，但大部分企業(yè)利潤同比增幅較小，近1/3出現(xiàn)下滑或虧損。

從事汽車懸架系統(tǒng)、減震器系統(tǒng)研發(fā)銷售的正裕工業(yè)，今年上半年營收4.56億元，同比增長9.17％，但凈利潤只有2100萬元，同比下滑53.67％。正裕工業(yè)獲利能力下降，主要原因有兩點，一是原材料成本快速上漲，主要原材料為鋼管、活塞桿、彈簧盤類等鋼制品以及紙質(zhì)包裝材料等；二是匯率波動對毛利影響，正裕工業(yè)歐美出口業(yè)務量大，以美元結算的銷售收入平均匯率比上年同期減少7.12％，導致毛利率下降5.49％。

相對于發(fā)動機和配件企業(yè)，底盤領域企業(yè)更易于圍繞自身技術優(yōu)勢向新能源汽車市場靠攏，加上當前輕量化的強烈需求，掌握核心技術的底盤部件企業(yè)能積極應對市場變化實現(xiàn)轉(zhuǎn)型。凱眾股份以底盤懸架系統(tǒng)特種減震元件和輕量化踏板總成為核心業(yè)務，今年上半年實現(xiàn)新能源車型配套減震元件銷售數(shù)量約65萬件，并先后獲得保時捷電動車taycan、大眾朗逸bev、寶來bev、高爾夫bev、別克vele5等項目。今年上半年，凱眾股份營業(yè)收入2.91億元，同比增長25.48％。

發(fā)動機及配件企業(yè)：重卡市場帶動發(fā)展

發(fā)動機（6家）及配件（27家）上市公司中，25家營收保持同比增長，但凈利潤增幅不盡人意，近一半出現(xiàn)下滑，主要原因是市場處于排放升級切換階段，大部分企業(yè)投資增多、成本上漲。

濰柴動力今年上半年營收822.64億元，同比增長13.8％。得益于重卡市場的復蘇，濰柴動力上半年重卡累計實現(xiàn)銷售67.2萬輛，同比增長15.1％；銷售重卡用發(fā)動機19.4萬臺，同比增長8.9％；銷售法士特變速器52.3萬臺，同比增長22.4％。中小缸徑柴油發(fā)動機方面，云內(nèi)動力抓住排放升級機會，上半年累計銷售各型發(fā)動機17.65萬臺，其dev系列高端產(chǎn)品銷量大幅增長，同比增長2.65％。

配件企業(yè)受惠于排放升級和重卡換代更新需求，比如，渤海汽車重型發(fā)動機曲軸板塊實現(xiàn)營業(yè)收入8.65億元，較去年同期增長24.71％。同時渤海汽車積極推動資產(chǎn)重組，由單一的活塞制造企業(yè)轉(zhuǎn)型為在汽車動力總成、底盤總成、熱交換系統(tǒng)及汽車電子系統(tǒng)等產(chǎn)業(yè)布局的綜合性零部件企業(yè)。