| 領(lǐng) 漲 個 股 | 名稱 | 相關(guān) | 漲跌幅 | ||||||||||||
| 10.01% | |||||||||||||||
| 9.95% | |||||||||||||||
| 6.20% | |||||||||||||||
| 5.13% | |||||||||||||||
| 資 金 流 入 | 名稱 | 相關(guān) | 凈流入(萬) | ||||||||||||
| 5033.37 | |||||||||||||||
| 187.65 | |||||||||||||||
| 884.50 | |||||||||||||||
| 2984.58 | |||||||||||||||
全球新能源乘用車?yán)塾嬩N量達(dá)約400萬輛據(jù)彭博統(tǒng)計，截至2018年8月底，全球電動乘用車的累計銷量達(dá)約400萬輛。
簡評
跨上百萬臺階時間間隔明顯縮短，純電動乘用車增速迅猛
全球純電動乘用車?yán)塾嬩N量從100萬到200萬輛耗時17個月，從300萬輛到400萬輛耗時6個月。純電動乘用車銷量增速逐步加大，市場擴張明顯。同樣據(jù)彭博預(yù)計，2019年3月全球純電動乘用車?yán)塾嬩N量將突破500萬輛。
車型結(jié)構(gòu)以中低端為主，未來或有向上調(diào)整空間
全球純電動乘用車以a00、a0、a級車型為主，2015年至今三者占比均在20%以上，合計占比達(dá)純電動乘用車的80%以上。一方面純電動乘用車具有使用過程中無污染、使用過程中成本低等優(yōu)點，另一方面整車成本、續(xù)航里程、充電時間和配套基礎(chǔ)設(shè)施等方面的不足也阻礙了車型結(jié)構(gòu)的高端化。隨著以動力電池技術(shù)為代表的三電技術(shù)的逐步進(jìn)步，整車成本的下降和配套基礎(chǔ)設(shè)施的完善，未來車型結(jié)構(gòu)或存在向上調(diào)整空間。
中國貢獻(xiàn)明顯，車型結(jié)構(gòu)調(diào)整已經(jīng)開始
2011年以來，中國貢獻(xiàn)了純電動乘用車銷量份額的37%；彭博預(yù)計未來100萬輛純電動乘用車的份額中國或?qū)⒇暙I(xiàn)42%。2018年年中以前，中國的純電動乘用車銷量結(jié)構(gòu)中a00級車型占比約在60%以上，補貼政策對a00級純電動乘用車事實上的傾斜是主要原因。6月補貼過渡期結(jié)束后，純電動乘用車實際度電補貼趨于均衡，a00級車型份額迅速下降至30%-40%區(qū)間，結(jié)構(gòu)調(diào)整已經(jīng)開始。我們認(rèn)為，未來補貼政策逐步退坡過程中技術(shù)門檻將進(jìn)一步高企，低端車型的市場空間將持續(xù)承壓。一方面中國新能源車市銷量增長結(jié)構(gòu)高端化是大概率事件，另一方面具備較強三電技術(shù)、成本控制能力的新能源車企有望打造爆款車型并在行業(yè)逐步發(fā)展成熟過程中分享市場紅利。
投資建議
建議關(guān)注上汽集團、比亞迪、廣汽集團、小康股份。
風(fēng)險提示
新能源車企業(yè)績不及預(yù)期、新能源汽車安全事故風(fēng)險、政策變化風(fēng)險。
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