行業(yè)研究： 機(jī)械設(shè)備行業(yè):半導(dǎo)體、鋰電維持高景氣 挖機(jī)q2銷量創(chuàng)歷史新高

工程機(jī)械挖掘機(jī)二季度銷量創(chuàng)歷史新高

二季度銷量創(chuàng)歷史新高,下半年排產(chǎn)情況良好但銷量或同比下滑。q2銷量高達(dá)60062臺(tái),同比增長(zhǎng)74%,已高于2017年同期銷量(51789臺(tái)),創(chuàng)歷史新高。1-6月累計(jì)銷量高達(dá)120123臺(tái),累計(jì)同比+60%。

工程機(jī)械下半年排產(chǎn)情況良好但銷量或同比下滑。h1挖機(jī)銷量12萬臺(tái),預(yù)計(jì)h2挖機(jī)銷量6萬臺(tái),月度銷量存在上調(diào)可能性(17年h2為6.5萬臺(tái),18年h2若6萬臺(tái)則基本持平),全年18萬臺(tái)(+30%)。

三一重工穩(wěn)居第一,國(guó)產(chǎn)品牌市占率維持高位。從重點(diǎn)企業(yè)來看,6月份三一重工銷量3155臺(tái),單月市占率22.24%,連續(xù)12個(gè)月市占率20%以上,龍頭位置穩(wěn)固;1-6月累計(jì)銷量26488臺(tái),累計(jì)市占率22.05%?？ㄌ乇死?、徐工、斗山緊隨其后,市占率分別為13.27%、11.60%、8.57%。

出口數(shù)據(jù)亮眼,中挖銷量持續(xù)高增長(zhǎng)。6月挖掘機(jī)出口銷量1723臺(tái),同比增長(zhǎng)143.7%。2018年以來,挖掘機(jī)出口量同比增速始終維持在90%以上,數(shù)據(jù)不斷創(chuàng)新高,出口正在成為挖掘機(jī)市場(chǎng)新的增長(zhǎng)來源。

投資建議:繼續(xù)首推龍頭三一重工:1、全系列產(chǎn)品線競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、龍頭集中度不斷提升;2、出口不斷超預(yù)期,全球布局最完善;3、行業(yè)龍頭估值溢價(jià);4、經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和現(xiàn)金流持續(xù)變好。其余推薦恒立液壓:中國(guó)液壓行業(yè)龍頭,拓展國(guó)際業(yè)務(wù)綁定龍頭增長(zhǎng)性可期。

鋰電設(shè)備龍頭車企電動(dòng)化戰(zhàn)略逐步兌現(xiàn),全球電動(dòng)化趨勢(shì)加速

龍頭catl走出國(guó)門,助力全球電動(dòng)化大趨勢(shì)。寧德時(shí)代將投2.4億歐元在德國(guó)設(shè)立電池生產(chǎn)基地及智能制造技術(shù)研發(fā)中心,將為寶馬、大眾、戴姆勒、捷豹路虎、psa等供應(yīng)動(dòng)力電池;該基地計(jì)劃于2021年投產(chǎn),2022年達(dá)產(chǎn)后將形成14gwh的產(chǎn)能,對(duì)應(yīng)設(shè)備需求超40億,對(duì)應(yīng)車年產(chǎn)規(guī)模超過17萬輛,對(duì)應(yīng)年電池采購金額超過98億元。

寶馬+大眾(傳統(tǒng)車企代表)電動(dòng)化戰(zhàn)略逐步兌現(xiàn),全球電動(dòng)化趨勢(shì)加速。寶馬近日向?qū)幍聲r(shí)代發(fā)送定點(diǎn)信表達(dá)采購意向;華晨寶馬長(zhǎng)期發(fā)展框架協(xié)議出爐,2020年ix3國(guó)產(chǎn);長(zhǎng)城與寶馬正式簽署合資經(jīng)營(yíng)合同,成立光束汽車有限公司,雙方各持股50%,投資總額51億元;再加上此前大眾集團(tuán)宣布擴(kuò)大電池采購合同規(guī)模(2025年采購額達(dá)到480億美金)。我們預(yù)計(jì)長(zhǎng)城寶馬的年產(chǎn)能規(guī)劃16萬輛/年,年電池需求量10gwh,對(duì)應(yīng)設(shè)備需求30億元,對(duì)應(yīng)年電池采購金額超過67億元。