金沙江創(chuàng)投也“差錢”　誰是日產(chǎn)電池的接盤俠？

　　日產(chǎn)汽車（Nissan Motor）停止向中國金沙江創(chuàng)業(yè)投資基金（GSR Capital，以下簡稱金沙江創(chuàng)投）出售旗下電池企業(yè)AESC（Automotive Energy Supply Corporation） 51%的股權(quán)，理由是金沙江創(chuàng)投已經(jīng)通知日產(chǎn)汽車，自己缺乏收購資金，無法在6月29日最后期限前完成交易。

　　這就意味著日產(chǎn)將重新尋找買主。隨著全球碳排放監(jiān)管的加強，全球汽車制造商開始加大對電動汽車的研發(fā)與生產(chǎn)，相關(guān)電池企業(yè)和零部件生產(chǎn)商也在尋求擴大鋰離子電池的生產(chǎn)規(guī)模。一些投資者正借機尋覓各種收購時機。日產(chǎn)這一決定為其他熱衷于電動車產(chǎn)業(yè)的企業(yè)打開了大門。誰能爭奪到這一核心領(lǐng)域的投資，值得關(guān)注。

　　日產(chǎn)汽車會長戈恩（Carlos Ghosn）多年來一直認為，從供應(yīng)商手中購買電池比自己生產(chǎn)電池更能節(jié)省成本。2007年，日產(chǎn)和日本電氣公司（NEC Corp）聯(lián)合創(chuàng)建AESC公司（位于神奈川縣座間市），為日產(chǎn)汽車聆風(fēng)（Leaf）電動汽車生產(chǎn)鋰離子電池。該公司主要從事錳酸鋰電池單元、模塊及鋰電池組的生產(chǎn)。

　　AESC公司的鋰電池自2010年面世以來，安裝在銷量超過27萬輛日產(chǎn)聆風(fēng)上，出貨量和裝機量都是非?？捎^的。不過由于成本、技術(shù)路線等問題，AESC公司的鋰電池競爭優(yōu)勢逐步減少。自2015年起，日產(chǎn)開始采購韓國LG的電池，AESC遭遇沉重打擊，緊接著在2016年，日產(chǎn)就做出了要拋售電池業(yè)務(wù)的決定。

　　2017年8月份，日產(chǎn)宣布計劃將其在AESC的51%股份出售給金沙江創(chuàng)投，其中包括在美國、英格蘭的電池工廠、日本研發(fā)中心以及電池工廠，有知情人士透露過當(dāng)時的交易金額為10億美元。

　　這是中日最大一筆鋰電池產(chǎn)能交易。但因各種原因出現(xiàn)被延期執(zhí)行。自2017年11月截止日期之后，這一收購交易三次延期，最近一次延期是4月27日。延期的原因主要包括金沙江創(chuàng)投和NEC圍繞NEC子公司“能源元器件株式會社”（NEC Energy Devices）收購事宜的談判陷入僵局。NEC Energy Devices是開發(fā)和生產(chǎn)大容量鋰離子電池的公司（NEC股權(quán)占7%），向AESC供應(yīng)電池電極，在AESC持股42%。

　　在出售給金沙江資本之前，日產(chǎn)汽車曾計劃完全控制AESC，買下由NEC 及其子公司NEC Energy Devices持有的少數(shù)股權(quán)，之后再將所有股權(quán)賣給金沙江創(chuàng)投。日產(chǎn)汽車宣布停止向金沙江創(chuàng)投出售AESC的股份后，日本電器也已決定，取消對金沙江出售NEC Energy Devices。

　　交易曾獲得美國首肯

　　日產(chǎn)和金沙江創(chuàng)投宣布這一交易時，彭博社專欄作者高普蘭（Nisha Gopalan）曾撰文說，日產(chǎn)汽車這電池業(yè)務(wù)落入金沙江手中，堪稱一次最大的鋰電池交易，只會增長得更快更好，有利于金沙江創(chuàng)投在國內(nèi)的競爭，也有利于日產(chǎn)在尋找電池供應(yīng)商方面獲得更多彈性。

　　高普蘭認為，AESC為日產(chǎn)汽車聆風(fēng)（Leaf）電動汽車生產(chǎn)鋰離子電池，并在田納西州建有工廠。金沙江創(chuàng)投要等待美國美國外國投資委員會（CFIUS）的審批才可以和日產(chǎn)汽車達成交易，畢竟CFIUS在2016年曾成功阻止金沙江創(chuàng)投購買荷蘭皇家飛利浦（Royal Philips NV）旗下照明零組件和汽車照明業(yè)務(wù)。美國監(jiān)管部門對這一交易存在擔(dān)憂。

　　當(dāng)時高普蘭說，金沙江創(chuàng)投只能期盼美國CFIUS能夠不要因為“中國優(yōu)勢”而阻止這一收購案。最后，美國監(jiān)管部門“放行”。

　　目前，特朗普政府正在訴諸強化對CFIUS的立法授權(quán)，加大對相關(guān)中國對美科技企業(yè)收購案的安全審查力度。

　　中國改變電動車電池格局

　　電池和鋰生產(chǎn)商對中國企業(yè)很有吸引力，因為中國政府近年正推動電動汽車的發(fā)展，幫助國內(nèi)汽車制造商擺脫內(nèi)燃機的使用，打造全球知名的汽車品牌。

　　金沙江創(chuàng)投在清潔能源及電動汽車領(lǐng)域的投資布局已有多年，主要投資目標(biāo)是國外產(chǎn)業(yè)及國外新興科技企業(yè)，包括電動汽車電池和醫(yī)藥企業(yè)等，比如汽車設(shè)計公司阿爾特、磷酸鐵鋰正極材料制造商立凱電、輪轂電機生產(chǎn)商普羅天恩(Protean Electric)、三元鋰電池生產(chǎn)商波士頓電池(Boston-Power)等。

　　金沙江創(chuàng)投此前曾稱，待和日產(chǎn)的交易完成后，該公司將在中國和歐洲新建電池廠。

　　今年3月，金沙江創(chuàng)投宣布，向瑞典國能電動汽車公司(NEVS)投資5億美元，并計劃建設(shè)電池工廠。2月，金沙江還和土耳其最大的公司之一Zorlu Holding達成協(xié)議，計劃至2023年，雙方在土耳其共同進行總額達45億美元的投資，新建專供電動汽車的電池生產(chǎn)基地。

　　和2007年AESC成立之初相比，10年后的2017年，電動車電池版圖已經(jīng)發(fā)生變化。中國推動新的布局，催生了寧德時代這樣的企業(yè)崛起。今年5月，寧德時代開始向日產(chǎn)定于2018年下半年在華上市的純電動轎車“SYLPHY Zero Emission（軒逸·純電）”提供電池。

　　誰會是買家？有可能降價出售

　　日產(chǎn)發(fā)言人說，該公司依然要賣掉AESC，但并未提及金沙江是否依然是潛在買家之一。根據(jù)彭博社引述消息人士的話稱，日產(chǎn)原本計劃在將AESC賣給金沙江創(chuàng)投后，繼續(xù)從后者購買電池。

　　日產(chǎn)汽車說，待到細節(jié)敲定后，會重新宣布出售日期。

　　和金沙江創(chuàng)投的交易本來可以為日產(chǎn)在自動駕駛等新一代技術(shù)領(lǐng)域的投資提供更多資金。日產(chǎn)還想通過收購三菱汽車部分股權(quán)，進入東南亞市場。

　　彭博新能源財經(jīng)智能移動出行首席分析師Ali Izadi-Najafabadi認為，現(xiàn)在日產(chǎn)出售AESC的初衷未能未變，畢竟其看重的是改善成本競爭力。下一步可取的是，日產(chǎn)可以嘗試將可能的電池供應(yīng)商交易，納入日產(chǎn)-雷諾-三菱合作框架之中，這個合作聯(lián)盟就包括韓國LG集團、日本湯淺公司（GS Yuasa Corporation）（專門生產(chǎn)鉛酸汽車和摩托車電池的日本公司）以及東芝。

　　路透社引述消息人士的話說，在金沙江之前，松下（Panasonic）曾和日產(chǎn)汽車談判一項電池業(yè)務(wù)單元的收購事宜。同韓國電池制造研發(fā)企業(yè) LG Chem及三星電子一樣，松下電器也是電動汽車電池的主要供應(yīng)商，尤其為特斯拉供應(yīng)電動汽車電池。

　　SBI Securities汽車行業(yè)分析師Koji Endo表示，日產(chǎn)由生產(chǎn)電池轉(zhuǎn)向購買電池，是非常合適的選擇。但是，隨著電池成本的快速下降，以及固態(tài)電池等更新技術(shù)研究的加速，日產(chǎn)在尋找新買家時可能不得不進行降價處理，或者如果找不到買家時，直接放棄整個出售計劃。