挖掘機市場火爆行情料延續(xù) 行業(yè)集中度提升

　　機構(gòu)調(diào)研情況顯示，今年2月挖掘機銷量預(yù)計達近1萬臺，挖掘機市場火爆行情或持續(xù)。

　　預(yù)計2月銷量近萬臺

　　太平洋證券指出，根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研情況，預(yù)計2月份挖掘機銷量近1萬臺。其中，國內(nèi)市場銷量約8000臺，出口銷量預(yù)計逾1000臺。2月份銷量同比略少，主要在于春節(jié)在2月中旬，當(dāng)月整體開工較淡。從1月-2月份合計情況看，較去年同期的19078臺銷量正增長概率大。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年1月各類挖掘機械產(chǎn)品共計銷售10687臺，同比漲幅達135%，超市場預(yù)期。2017年以來，挖掘機市場持續(xù)火爆，全年累計銷售各類挖掘機械產(chǎn)品超過14萬臺，同比漲幅達99.5%，成為繼2011年、2010年之后的歷史第三高點。2017年全年有8個月挖掘機銷量增速超過或接近100%。

　　挖掘機銷量持續(xù)超預(yù)期增長，需求主要來自采礦業(yè)復(fù)蘇、城鎮(zhèn)化和新農(nóng)村建設(shè)持續(xù)拉動，以及龐大存量設(shè)備更新。

　　申萬宏源分析師表示，2010年前后銷售的工程機械將在2018年前后進入密集更新周期；下游需求穩(wěn)中有增，疊加更新需求爆發(fā)，有效帶動主要工程機械銷量同比高速增長。

　　太平洋證券分析師劉國清表示，3、4月旺季挖掘機銷量有望繼續(xù)超預(yù)期。根據(jù)代理商反饋的訂單情況，春節(jié)之后項目開工情況大概率延續(xù)去年年底的火爆狀況。根據(jù)與主機廠、各品牌代理商的溝通情況，初步預(yù)計3月份銷量同比增幅在30%-50%，當(dāng)月銷量將超過2.7萬-3萬臺，且存在大幅調(diào)高預(yù)期的可能。

　　行業(yè)集中度提升

　　申萬宏源證券預(yù)計，2018年挖掘機銷量有望突破16萬臺，工程機械銷量有望保持15%-20%的增速。挖掘機銷量超預(yù)期先行，預(yù)計汽車起重機、混凝土機械銷售增量將傳導(dǎo)受益，滯后期約1-3個月。

　　申萬宏源分析師認(rèn)為，全球工程機械需求出現(xiàn)周期性回暖態(tài)勢。經(jīng)歷了4年的全球性行業(yè)低迷后，2017年卡特彼勒在全球多個主要市場實現(xiàn)了增長。

　　在此背景下，國內(nèi)工程機械龍頭企業(yè)全球化擴張被看好。

　　申萬宏源分析師判斷，2018年將是國內(nèi)工程機械龍頭海外擴張的拐點年份，三一重工、徐工集團等工程機械龍頭企業(yè)海外布局進入收獲期。受全球市場回暖帶動，龍頭企業(yè)海外營收有望實現(xiàn)較快增長。

　　徐工機械預(yù)計，2017年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤大幅增長，達10億元-10.5億元。徐工機械表示，在行業(yè)出現(xiàn)恢復(fù)性增長時，公司抓住機遇，海內(nèi)外市場全面發(fā)力。

　　國內(nèi)工程機械行業(yè)集中度不斷上升，為龍頭企業(yè)全球拓展打下基礎(chǔ)。在前幾年的行業(yè)調(diào)整期，中小型工程機械企業(yè)、實力較弱的外資工程機械企業(yè)逐漸被淘汰，龍頭企業(yè)市占率不斷提高。三一重工挖掘機的國內(nèi)市占率從2013年的14%提升至2017年的22%。隨著行業(yè)回暖，龍頭企業(yè)產(chǎn)銷量增長迅速。

　　概念股解析：

　　三一重工：年銷近3萬臺挖掘機，國內(nèi)市場份額超過20%。

　　山推股份：主要從事推土機、推耙機、挖掘機、鏟運機及礦山機械的開發(fā)、制造、銷售；主機附屬裝置、農(nóng)機具、工礦配件的銷售；礦山機械修理。

　　柳工：據(jù)2014半年報，上半年，柳工中大噸位裝載機繼續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)，保持了市場占有率第一的地位；挖掘機在行業(yè)整體下滑10%的情況下逆勢增長17%，增速全行業(yè)第一。

　　山河智能：山河智能自2006年開始對挖掘機節(jié)能技術(shù)的研究，結(jié)合多項國家863與科技支撐項目，先后完成節(jié)能挖掘機系列產(chǎn)品的開發(fā)。

　　中聯(lián)重科：公司持續(xù)在海外市場發(fā)力，在2014上半年成功交付伊朗市場180臺土方機械的基礎(chǔ)上，日前再次向伊朗市場交付大批中大型挖掘機。

　　徐工機械：去年銷售挖掘機13878臺，同比增長163%，市占率接近10%。