WIND數(shù)據(jù)顯示，截至12月28日，基本金屬指數(shù)今年以來漲幅已達19.55%，而其中電解鋁更是今年A股投資的熱門話題。華商基金研究員王道斌表示，2016年隨著煤炭、鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革順利推進，行業(yè)盈利能力迅速恢復，無疑給予常年處于虧損的電解鋁企業(yè)看到行業(yè)拐點的希望。在國有企業(yè)積極推動下，電解鋁供給側(cè)改革拉開序幕。
受到電解鋁供給側(cè)改革政策刺激及環(huán)保預期影響，2017年電解鋁價格最高觸及17090元/噸，電解鋁庫存也曾一度達到180萬噸歷史高位。華商基金研究員王道斌進一步分析道，從大部分電解鋁板塊公司的股價與電解鋁期貨價格對比中可以看出，電解鋁板塊公司股價今年受政策影響非常大，同時股價與電解鋁期貨價格基本同步。
WIND數(shù)據(jù)顯示，截至目前，全球LME鋁庫存從540萬噸一路下滑至120萬噸；而國內(nèi)雖然前期受政策驅(qū)動鋁價上漲，電解鋁廠開工率不斷創(chuàng)新高，國內(nèi)鋁庫存也是不斷上漲，但是到12月受鋁價下降的影響，12月19日全國主要市場電解鋁庫存為167.1萬噸，相較月初下降3.2萬噸。價格方面，電解鋁價格近日也有在低位企穩(wěn)的態(tài)勢。華商基金研究員王道斌認為，綜合國內(nèi)外供需平衡統(tǒng)計、疊加環(huán)保限產(chǎn)等政策因素、國內(nèi)庫存以及需求側(cè)開工率等指標判斷，國內(nèi)鋁庫存和供應有所下降，而海外鋁企擴張程度也有限，全行業(yè)基本面良好，未來鋁價或迎來上升勢頭，部分電解鋁企業(yè)的估值也已開始修復。
而拓展到整個有色板塊的投資機會，華商基金研究員王道斌建議，未來一年可關注三個方面：一是新能源板塊（鋰、鈷板塊）：如果新能源出現(xiàn)回調(diào)，在判斷景氣度沒有問題的情況下，新能源板塊可以布局。二是稀土永磁板塊：明年有可能是風電投資年，如果風電投資提升，那么稀土永磁將會從中收益，因此可以關注稀土永磁板塊相關標的。三是關注具有國際定價商品的投資標的：歐美經(jīng)濟強勁復蘇，銅、鋁等具有全球定價的商品將會收益。
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