近期銅價(jià)上漲 為什么市場預(yù)期如此看好銅的走勢(shì)？

　　近期2017年LMEWeek（倫敦金屬交易所活動(dòng)周）上投票顯示，在未來12個(gè)月內(nèi)，市場最看好銅價(jià)走勢(shì)，隨后才是大熱的“妖鎳”。為什么市場預(yù)期如此看好銅的走勢(shì)？分析師又會(huì)從專業(yè)的角度給出怎樣的解讀？下面讓我們來探索下這個(gè)被看好的銅。

　　銅價(jià)看漲跡象：

　　其一，礦場的中斷。高盛曾在2016年8月預(yù)測的“供應(yīng)增加”將推低銅價(jià)，但這一預(yù)測隨著全球兩個(gè)最大銅礦山的中斷、產(chǎn)量下降而無法成真。同時(shí)，受此影響，高盛分析師在10月下旬將未來12個(gè)月的銅價(jià)預(yù)期從每噸5，500美元上調(diào)至7，050美元。

　　其二，緊縮的跡象。世界上最大的金屬生產(chǎn)商Codelco公司，四年來首次提高了對(duì)歐洲客戶的電解銅升水，因需求不斷增長。此外，自由港麥克莫蘭公司（freeport-mcmoraninc.）表示，他們希望減少精礦加工費(fèi)，因其稱冶煉廠在不斷爭奪有限的銅供應(yīng)。

　　其三，競爭的加劇。隨著電動(dòng)汽車越來越受歡迎，礦業(yè)公司正紛紛加快生產(chǎn)，希望可以從日益增長的需求中獲益。全球最大的礦業(yè)公司必和必拓（BHPBilliton）正在尋找更多的銅礦床，因該公司預(yù)計(jì)，到2035年，對(duì)電動(dòng)汽車的需求將達(dá)到1.4億輛電動(dòng)汽車，這對(duì)于銅來說，需求將達(dá)到1200萬噸。

　　政府表示，億萬富翁GinaRinehart戰(zhàn)勝澳大利亞、加拿大的競爭對(duì)手獲得了后，獲得了在厄瓜多爾北部勘探的特許經(jīng)營權(quán)。

　　美國銀行財(cái)富管理公司（U.S.BankWealthManagement）駐密蘇里州的投資顧問DanHeckman表示：“銅的情況看起來不錯(cuò)?！痹摴竟芾碇?，500億美元的資產(chǎn)?！般~價(jià)會(huì)繼續(xù)上漲嗎？”我們認(rèn)為這是很有可能的，因?yàn)樾枨笕匀环浅?qiáng)勁。

　　上海有色網(wǎng)分析師葉建華認(rèn)為，廢七類進(jìn)口、環(huán)保趨嚴(yán)、進(jìn)口政策的要求提升等，將導(dǎo)致廢銅進(jìn)口量出現(xiàn)顯著減少。未來2-3年中國冶煉產(chǎn)能投產(chǎn)項(xiàng)目量激增，國內(nèi)冶煉廠對(duì)進(jìn)口銅精礦依賴程度加劇；全球礦供給收縮預(yù)期和冶煉產(chǎn)能投放導(dǎo)致礦端供給壓力將逐漸顯現(xiàn)。需求方面來看，預(yù)計(jì)中國銅消費(fèi)進(jìn)入平緩低速增長區(qū)間。電力方面，電力電纜行業(yè)產(chǎn)能進(jìn)一步集中。房產(chǎn)方面，房地產(chǎn)限購限貸后，房地產(chǎn)新屋開工、竣工、施工、及銷售面積開始降溫，將逐步傳導(dǎo)到銅消費(fèi)。新能源汽車的蓬勃發(fā)展，將會(huì)帶動(dòng)銅消費(fèi)增長，受政策影響，新能源汽車產(chǎn)銷量將保持高速增長，將帶動(dòng)銅的消費(fèi)。綜合來看，預(yù)計(jì)2018年全球銅消費(fèi)量將持續(xù)增長，而供給端的收縮將成為推升銅價(jià)抬升的主要支撐因素。

　　國泰君安期貨表示：銅的基本面依舊良好，中國主要終端子行業(yè)的銅需求前景樂觀，銅的消費(fèi)增速高于供應(yīng)增速。國內(nèi)的基建投資增長是支撐銅消費(fèi)主要?jiǎng)恿?。整體來看基建投資增長可以抵消房地產(chǎn)投資的回落。電力方面，國家電網(wǎng)第二批招標(biāo)項(xiàng)目繼續(xù)增加銅的消費(fèi)量。而受銅礦品位下降和資本性支出增速放緩等影響，未來銅精礦產(chǎn)量增速受限。