新能源汽車集體“飆車” 行業(yè)機(jī)會(huì)如何把握？

　　上周末，一聲驚雷，中國(guó)馬上要制定禁止傳統(tǒng)燃油車時(shí)間表！

　　在周一的集體“飆車”之后，周二（9月12日）新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈整體沖高回落，個(gè)股分化加劇，安凱客車、和順電氣、英洛華、盛弘股份漲停，創(chuàng)新股份跌停，華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等前高后低。

　　——禁止燃油車提上時(shí)間表——

　　9月9日，工信部副部長(zhǎng)辛國(guó)斌在2017中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展(泰達(dá))國(guó)際論壇上表示，當(dāng)前，全球汽車產(chǎn)業(yè)正加速向智能化、電動(dòng)化的方向轉(zhuǎn)變，為搶占新一輪制高點(diǎn)，把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和機(jī)遇，我國(guó)已啟動(dòng)傳統(tǒng)能源車停產(chǎn)停售時(shí)間表研究。

　　禁止銷售燃油車，中國(guó)并不是第一個(gè)，卻是最重要的一個(gè)！在此之前，荷蘭、挪威、德國(guó)、印度、英國(guó)、法國(guó)紛紛出臺(tái)了禁售燃油車時(shí)間表，新能源汽車取代燃油車成為行業(yè)發(fā)展大勢(shì)。

　　一旦中國(guó)確定禁止傳統(tǒng)燃油車時(shí)間表，中國(guó)作為全球最大純電動(dòng)車主戰(zhàn)場(chǎng)的地位將進(jìn)一步強(qiáng)化。因?yàn)橹袊?guó)市場(chǎng)太大了，大到完全可以左右全球汽車市場(chǎng)的方向。

　　是不是太夸張了？一點(diǎn)沒(méi)有?？纯磾?shù)據(jù)，就在去年，中國(guó)乘用車產(chǎn)銷量達(dá)到2500萬(wàn)輛，這一數(shù)據(jù)幾乎相當(dāng)于后面第二到第五名美國(guó)、日本、德國(guó)和印度四國(guó)的銷量之和，占據(jù)全球汽車銷量28%。

　　這其中新能源汽車有多少呢？新能源汽車銷售才僅僅50.7萬(wàn)輛。如果2500萬(wàn)輛，全部替換成新能源汽車，那影響的不止是一個(gè)人的生活，一個(gè)企業(yè)的命運(yùn)，一個(gè)產(chǎn)業(yè)的興衰，更是一個(gè)國(guó)家的崛起或沉淪。

　　——雙積分落地近在眼前——

　　相對(duì)于制定中的燃油車退出政策，雙積分政策的落地已經(jīng)近在眼前。其威力已經(jīng)顯現(xiàn)出來(lái)，8月份，新能源乘用車環(huán)比大增25%，銷量達(dá)5.4萬(wàn)輛，比7月份多出1萬(wàn)輛。國(guó)內(nèi)新能源汽車推出逐步加速。

　　我們來(lái)看看重點(diǎn)：

　　①政策實(shí)施后，車企的油耗積分和新能源積分將實(shí)行并行管理，汽車制造商除了需要降低燃油消耗來(lái)獲取油耗正積分，還必須出售足夠數(shù)量的新能源汽車才能獲得相應(yīng)的新能源積分。

　?、谏a(chǎn)或進(jìn)口量大于5萬(wàn)輛的乘用車企業(yè)，2018年至2020年新能源汽車積分比例要求分別為8%、10%、12%。達(dá)不到積分條件的車企將不得不向競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手購(gòu)買積分，或者降低燃油車的銷量。

　　③雙積分政策實(shí)施，意味著車企的利潤(rùn)水平與新能源車的銷量掛鉤，迫使車企增大新能源車銷售比例，從而提高新能源汽車滲透率，增大新能源汽車的銷量，進(jìn)而增大動(dòng)力電池需求，所需的鋰電設(shè)備投資規(guī)模也將進(jìn)一步擴(kuò)大，市場(chǎng)空間持續(xù)打開(kāi)。

　　2017年以來(lái)，我國(guó)已經(jīng)推出了8批《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》，累計(jì)188戶車企的2538個(gè)車型，純電動(dòng)車型占比超過(guò)70%。推出12批《免征新能源汽車購(gòu)置稅目錄》，期中2017年發(fā)布了3批，節(jié)奏快于以往，但也是將近2個(gè)月才發(fā)布一批。上述兩個(gè)類型的目錄為今后的新能源汽車推廣打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　——中國(guó)試圖彎道超車——

　　汽車是十萬(wàn)億級(jí)別的行業(yè)，眾多國(guó)家爭(zhēng)相發(fā)展，更是日本、德國(guó)的支柱性產(chǎn)業(yè)。但是，在新能源汽車領(lǐng)域，中國(guó)已經(jīng)在搶占先機(jī)。8月份，已經(jīng)有全球知名車企在華組建合資新能源汽車企業(yè)。他們分別是，雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟和東風(fēng)汽車，福特和眾泰集團(tuán)。

　　中國(guó)試圖彎道超車，而這對(duì)于日本和德國(guó)兩大汽車大國(guó)而言，意味著洗牌，特別是日本。

　　以日本為例，2016年財(cái)富雜志發(fā)布的世界 500 強(qiáng)，除去金融和能源類的公司，日本工業(yè)企業(yè)一半的利潤(rùn)來(lái)自汽車行業(yè)，汽車是日本工業(yè)的唯一頂梁柱。但是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈與傳統(tǒng)汽車完全不同，這將打破現(xiàn)有汽車體系平衡，縮小中外技術(shù)水平差距，不敢說(shuō)彎道超車，但為中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)再生奠定基礎(chǔ)。

　　——新能源汽車板塊機(jī)會(huì)——

　　中投證券指出，8月新能源乘用車產(chǎn)銷亮眼，新能源汽車雙積分政策落地在即，政策不市場(chǎng)雙向利好的再次有機(jī)結(jié)合再一次發(fā)生在9月。隨著新能源汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)逐步走強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)鏈公司下半年業(yè)績(jī)有保障，有望迎來(lái)業(yè)績(jī)估值雙提升。

　　中投證券認(rèn)為，隨著之前目錄暫停車企全面恢復(fù)資質(zhì)，加之新能源汽車雙積分政策有望9月底之前落地，政策逐步明朗；客車進(jìn)入政府采購(gòu)高峰期，乘用車迎來(lái)“金九銀十”黃金銷售期，市場(chǎng)逐步走強(qiáng)。

　　太平洋證券表示，新能源汽車戰(zhàn)略升級(jí)，雙積分制度由政策推動(dòng)向市場(chǎng)推動(dòng)的重要轉(zhuǎn)折，堅(jiān)定看好新能源汽車及產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)，尤其是動(dòng)力電池相關(guān)的資源類、材料企業(yè)。

　　國(guó)泰君安證券：特斯拉作為全球新能源智能網(wǎng)聯(lián)汽車的標(biāo)桿，引領(lǐng)著汽車產(chǎn)業(yè)革命。Model 3的開(kāi)售，標(biāo)志著特斯拉已經(jīng)進(jìn)入低價(jià)放量的新階段，而雙積分吸引下，特斯拉大概率不會(huì)再錯(cuò)過(guò)中國(guó)盛宴。若特斯拉滿足國(guó)內(nèi)相關(guān)規(guī)定，則可通過(guò)賺取正積分，并加大其生產(chǎn)銷售獲利，其產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)企業(yè)也將獲得前所未有的發(fā)展機(jī)遇。