從動(dòng)力電池企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃看未來市場走向

　　我們統(tǒng)計(jì)顯示，2015年中國鋰電池產(chǎn)量為46.80GWH；2016年達(dá)到62.34GWH，同比增長33.2%。預(yù)計(jì)到2020年中國鋰離子電池市場規(guī)模將達(dá)到170.55GWH，未來4年復(fù)合增長超過25%。

　　其中應(yīng)用于新能源汽車的鋰電池比例將從2015年的39.6%上升到57.8%，成為鋰電池最大的應(yīng)用終端。

　　我們認(rèn)為，未來幾年，中國新能源汽車正進(jìn)入高速增長期，預(yù)計(jì)到2020年中國新能源汽車銷量將達(dá)到205萬輛，中國新能源汽車動(dòng)力鋰電池市場需求量將達(dá)到115.5GWH，未來四年年均增長速度40%以上。

　　實(shí)

　　我們稱，未來三年，新能源汽車市場將持續(xù)快速擴(kuò)張，儲(chǔ)能電池需求也正在加速增長，隨之中國鋰離子動(dòng)力電池需求也將猛漲，其中動(dòng)力電池成為鋰離子電池產(chǎn)業(yè)增長的主導(dǎo)力量。

　　為幫助行業(yè)同仁更好地了解動(dòng)力電池市場未來走向、選擇合作伙伴、為投資者提供一定參考依據(jù)，我們據(jù)排出國內(nèi)部分動(dòng)力電池企業(yè)未來產(chǎn)能規(guī)劃表，并加以分析，以饗讀者。

　　1、梯隊(duì)產(chǎn)能擴(kuò)張，加速淘汰進(jìn)程

　　比亞迪、寧德時(shí)代、沃特瑪、國軒和力神這五家企業(yè)已組成了中國動(dòng)力電池的第一梯隊(duì)，其產(chǎn)能均在位于第二梯隊(duì)電池企業(yè)一倍以上，2016年這五家動(dòng)力電池企業(yè)出貨量合計(jì)占據(jù)中國動(dòng)力鋰電池市場的75%以上。而今年年底至2020年期間，這五家企業(yè)規(guī)劃產(chǎn)能均達(dá)到20GWH，甚至是超過20GWH。不過，市場是在不斷變化的，未來，潛力巨大的第二梯隊(duì)電池企業(yè)也有可能后來居上?？偟膩碚f，市場已形成競爭激烈、淘汰進(jìn)程加速的局面。

　　除此之外，《汽車動(dòng)力電池行業(yè)規(guī)范條件(2017年)》(征求意見稿)的出現(xiàn)，也為三四線動(dòng)力電池企業(yè)的淘汰進(jìn)程添了一把火，特別是生產(chǎn)工藝落后，定位于低端產(chǎn)品的企業(yè)，如果不進(jìn)行大的變革，恐怕就會(huì)首輪出局。

　　可以預(yù)見，2017年下半年，動(dòng)力電池企業(yè)大范圍的行業(yè)洗牌將會(huì)到來，部分動(dòng)力電池企業(yè)相繼倒閉的情況將開始出現(xiàn)。

　　2、技術(shù)路線多元，三元體系快速崛起

　　以上總結(jié)的比亞迪、寧德時(shí)代、國軒高科、遠(yuǎn)東福斯特等7大動(dòng)力電池企業(yè)技術(shù)路線都比較多元，但都包含三元體系?？梢?，動(dòng)力電池企業(yè)還是相當(dāng)看重三元體系的未來發(fā)展。

　　而2016年高鎳三元電池的研發(fā)和生產(chǎn)已呈“燎原之勢”。相比磷酸鐵鋰和低鎳三元材料，高鎳三元材料由于鎳元素比例的提高，在比能量上有更大的優(yōu)勢。

　　高鎳型NCA(鎳鈷鋁)、NCM622和NCM811是三元?jiǎng)恿﹄姵刈钪饕陌l(fā)展方向?？梢灶A(yù)見，2017年動(dòng)力電池體系的升級(jí)換代將突出表現(xiàn)在三元鋰電池領(lǐng)域。

　　3、規(guī)劃過大，產(chǎn)能必將過剩

　　比亞迪2018年擴(kuò)能至26GWh，寧德時(shí)代2020年擴(kuò)能至50GWh，國軒2020年擴(kuò)能至60億AH，天津力神2020年擴(kuò)能至20GWh，億緯鋰能2017年擴(kuò)能至9GWh，遠(yuǎn)東福斯特2018年擴(kuò)能至22GWh，沃特瑪2017年擴(kuò)能至20GWh，合計(jì)153GWh，15億kWh。按一輛電動(dòng)汽車配55kWh電池計(jì)算，相當(dāng)于產(chǎn)278萬輛電動(dòng)汽車!

　　這僅僅只是7家動(dòng)力電池企業(yè)的產(chǎn)能規(guī)劃，而且不全為2020年的產(chǎn)能規(guī)劃，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)到2020年中國新能源汽車銷量將達(dá)到205萬輛。其他電池企業(yè)也正在加速擴(kuò)張產(chǎn)能，未來的動(dòng)力電池產(chǎn)能不能全部搭載在電動(dòng)汽車上，而且還會(huì)有一部分低端產(chǎn)能，可以預(yù)見，未來動(dòng)力電池產(chǎn)能過剩是必然的。

　　4、鋰電池材料成本仍將繼續(xù)增長

　　受碳酸鋰、銅箔等上游材料漲價(jià)的影響，2016年六氟磷酸鋰、電解液、正極材料等核心原材料都出現(xiàn)了不同程度的價(jià)格波動(dòng)，特別是上半年延續(xù)了2015年供需失衡局面，下半年隨有所回落，但仍保持高位，給下游的鋰電企業(yè)帶來了極大的壓力。

　　2016年11月份，鈷產(chǎn)品價(jià)格開始瘋漲，暴漲幅度達(dá)76.35%，今年4月份趨于穩(wěn)定，但6月底又重回上漲態(tài)勢，而且由于最近部分廠家停工檢修，鈷上游企業(yè)庫存較小，支撐鈷價(jià)處于高位。此外，原材料價(jià)格上漲以及生產(chǎn)時(shí)必須的酸堿材料價(jià)格上漲，也導(dǎo)致了鈷價(jià)易漲難跌。

　　相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測全球鈷需求仍會(huì)維持較高增速，鈷價(jià)也會(huì)相應(yīng)的增長。新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)需求是最大的驅(qū)動(dòng)因素，但鈷的成本和儲(chǔ)存量及消耗量也是非常重要的誘因。

　　5、鋰電池價(jià)格下降，動(dòng)力電池企業(yè)降成本壓力激增

　　2016年動(dòng)力電池價(jià)格穩(wěn)中有降，但鋰電池企業(yè)毛利率總體平穩(wěn)。主要原因在于規(guī)?；?yīng)顯現(xiàn)、產(chǎn)品合格率提升、生產(chǎn)自動(dòng)化程度提高。

　　目前，新能源汽車對政策的依賴性較強(qiáng)，2017年新能源汽車補(bǔ)貼的出臺(tái)，加快了補(bǔ)貼退坡進(jìn)程，減少比例超過了40%。

　　我們據(jù)跟蹤調(diào)研，部分電動(dòng)乘用車整車廠2017年對于電池廠家的價(jià)格要求是要比2016年要降低35%-40%?？梢灶A(yù)見，2017年新能源汽車廠商為了保證自身品牌的市場和利潤，將嚴(yán)格控制配套動(dòng)力鋰電池的成本，將壓低動(dòng)力電池廠商的價(jià)格。

　　6、終端市場需求發(fā)展分化，關(guān)注動(dòng)力電池之后的儲(chǔ)能市場

　　鋰離子電池的需求重心正處于由消費(fèi)類電子產(chǎn)品的小電池市場向電動(dòng)交通工具和工業(yè)&儲(chǔ)能的動(dòng)力電池市場轉(zhuǎn)移的發(fā)展階段，大致的先后順序是：消費(fèi)類電子產(chǎn)品市場→電動(dòng)交通工具市場→工業(yè)&儲(chǔ)能市場。

　　不過，未來幾年，鋰離子電池市場規(guī)模增長的最大動(dòng)力確定無疑將來自電動(dòng)汽車市場。

　　儲(chǔ)能鋰電池發(fā)展?jié)摿薮?，但是由于技術(shù)、政策等原因仍然處于市場導(dǎo)入階段，相比動(dòng)力電池市場啟動(dòng)有一定滯后。不過，儲(chǔ)能市場空間巨大，尤其是分布式家庭儲(chǔ)能，未來隨著技術(shù)成熟和政策放開，儲(chǔ)能市場也將成為拉動(dòng)鋰電池消費(fèi)的另一極。

　　數(shù)據(jù)顯示，2015年中國儲(chǔ)能鋰電池產(chǎn)量為2.73GWH，同比增長45.8%，預(yù)計(jì)2018年中國儲(chǔ)能鋰電池產(chǎn)量為9.2GWH，相比2015年增長250%。