同時伴隨著收入體量的增加，整機廠商費用率也有望得到改善，盈利能力大幅提升。繼續(xù)推薦光伏板塊通威股份（12.74 -2.67%，診股）、隆基股份（24.23 -1.30%，診股）、中環(huán)股份（10.63 -2.21%，診股）、東方日升（13.39 -0.07%，診股）、陽光電源（10.45 -4.39%，診股）、福斯特（46.73 +5.22%，診股）；風電板塊金風科技（11.69 -1.68%，診股）、明陽智能（12.28 -5.97%，診股）、天順風能（6.10 +0.16%，診股）、日月股份（19.30 -4.22%，診股）、金雷股份（13.33 -1.70%，診股）。
三、電力設備：聚焦景氣子行業(yè)
電網企業(yè)受用電增速趨緩疊加電價下降雙重影響，近年來電費收入增長趨緩、下滑的趨勢較明顯，相關資本開支在2019年呈現疲弱狀態(tài)，但電網投資方向更為聚焦。我們認為1、泛在信息化類投資；2、電表（泛在新需求）投資；3、低壓電器周期復蘇+5g新增需求高增是景氣程度+增長確定性雙高的細分方向。2019年是泛在電力物聯網元年，泛在相關資本開支高峰期望至300-500億，信息化類投資是優(yōu)先投入領域；
智能電表受更換周期與泛在升級（新標準）雙因素促進有望在2020年實現量價齊升；低壓電器在5g基站領域存在剛需，受基站數量與單站功耗雙升推動，我們預期2019-2026年望產生140億市場空間。重點推薦：國電南瑞（21.19 +0.05%，診股）、良信電器（8.56 -0.35%，診股）、炬華科技（12.99 -2.55%，診股）、正泰電器（25.57 -2.66%，診股），關注岷江水電（20.05 -4.61%，診股）、海興電力（16.16 +1.32%，診股）。
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