abb是轉(zhuǎn)到機(jī)器人股票嗎

在許多方面，abb(nyse：abb)股票看起來對(duì)投資者來說都是有吸引力的提議。首先，abb是世界上最大的機(jī)器人公司之一，可讓您直接接觸長期增長的市場(chǎng)。其次，其股票目前的股息收益率超過4%，這是您擺脫機(jī)器人/自動(dòng)化市場(chǎng)的周期性影響時(shí)的便捷功能。讓我們看看投資者在做出購買決定之前需要了解的內(nèi)容。

購買abb作為股息?

沒有辦法解決這個(gè)問題，如果您將abb添加到您的投資組合中以獲取股息，那么您會(huì)認(rèn)為該公司將實(shí)現(xiàn)其增長愿望。這不是增長緩慢的搖錢樹，而且股息分布良好。實(shí)際上，它在一些競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中運(yùn)作，包括工業(yè)自動(dòng)化，電氣化和機(jī)器人技術(shù)。換句話說，它需要?jiǎng)?chuàng)新，以與西門子，羅克韋爾自動(dòng)化，霍尼韋爾和伊頓等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手一較高下。

abb在2018年分配了17億美元的股息，這幾乎沒有用其產(chǎn)生的20億美元自由現(xiàn)金流(fcf)支付。但是，一旦它以110億美元的價(jià)格完成了將電網(wǎng)業(yè)務(wù)出售給日立的交易，將對(duì)現(xiàn)金流產(chǎn)生影響。作為參考，abb歸類為已終止經(jīng)營的部門(該部門現(xiàn)已包括電網(wǎng))在2018年貢獻(xiàn)了價(jià)值5.72億美元的經(jīng)營現(xiàn)金流，而持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生了23.5億美元。

當(dāng)然，電網(wǎng)出售所得收益可用于支持分紅，并根據(jù)公司的年度報(bào)告，他們會(huì)是。它說：“在預(yù)期于2020年上半年完成將我們的電網(wǎng)業(yè)務(wù)的80.1%出售給日立之后，該業(yè)務(wù)的價(jià)值為110億美元，abb計(jì)劃將100%的凈現(xiàn)金收益返還給股東。”此外，該公司表示，它承諾支付“上升的，可持續(xù)的股息”。

換句話說，股利至少在未來幾年內(nèi)看起來是安全的，但投資者將希望看到長期業(yè)務(wù)增長。

展望未來

中期而言，公司盈利增長的主要驅(qū)動(dòng)力將是：

最終市場(chǎng)的復(fù)蘇，特別是工業(yè)自動(dòng)化和機(jī)器人技術(shù)。管理層預(yù)計(jì)，電動(dòng)汽車，數(shù)據(jù)中心和機(jī)器人技術(shù)客戶將成為需求增長的主要推動(dòng)力。

成功完成公司的重組計(jì)劃，預(yù)計(jì)到2021年每年將凈節(jié)省5億美元的成本(供參考，abb在2018年的銷售成本為191億美元。)

這是一個(gè)有吸引力的主張，但是有兩個(gè)原因要使您在購買之前耐心等待。

投資者應(yīng)該等待的兩個(gè)原因

首先，abb顯然面臨一些短期阻力。它的確在一些有吸引力的終端市場(chǎng)中運(yùn)作，例如機(jī)器人技術(shù)和工廠自動(dòng)化，隨著it和物聯(lián)網(wǎng)在工業(yè)環(huán)境中的滲透率不斷提高，這些市場(chǎng)必將得到推動(dòng)。

然而，在2019年的問題是，已經(jīng)自動(dòng)化和機(jī)器人技術(shù)的早期采用者，如汽車制造商和設(shè)備制造商，該公司正面臨著減速的終端市場(chǎng)。因此，今年abb的訂單增長令人失望。不包括電網(wǎng)業(yè)務(wù)，第三季度的訂單下降了1%，而機(jī)器人技術(shù)和離散自動(dòng)化領(lǐng)域的訂單下降了16%。

其次，根據(jù)收益報(bào)告，該公司正處于轉(zhuǎn)型計(jì)劃的關(guān)鍵時(shí)期，管理層期望其新的運(yùn)營模式有效，其現(xiàn)有的區(qū)域結(jié)構(gòu)也將大為拆除。

請(qǐng)記住，這種重組涉及abb在過去幾十年中使用的業(yè)務(wù)模式的根本性和分支性管理更改。具體而言，abb在矩陣業(yè)務(wù)模型下運(yùn)作，個(gè)人可以向多個(gè)上級(jí)報(bào)告，因?yàn)楣ぷ魇前错?xiàng)目分配給他們的，而不是幾乎所有公司使用的典型金字塔結(jié)構(gòu)。

管理層在這里顯然有提高生產(chǎn)率的機(jī)會(huì)-abb的利潤率落后于所有主要同行。

如果abb的管理層只能將其利潤率提高到同業(yè)水平，并且可以對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行持久的結(jié)構(gòu)性改善，那么由此產(chǎn)生的底線收益可能會(huì)刺激該股大幅上漲。

這對(duì)投資者意味著什么

總而言之，abb是一個(gè)有趣的投資主張。但是，由于管理層表示新的運(yùn)營結(jié)構(gòu)將于2019年底到位，并警告其最終市場(chǎng)處于周期性疲軟的時(shí)期，因此有必要等到年底才能做出決定，這是有意義的在股票上。到那時(shí)，在完成了許多繁重的工作之后，投資者將能夠更清楚地看到abb在實(shí)現(xiàn)其中期目標(biāo)方面做得如何。