科大訊飛業(yè)績(jī)大增 人工智能盈利拐點(diǎn)來(lái)臨？

原標(biāo)題：業(yè)績(jī)大增 人工智能盈利拐點(diǎn)來(lái)臨？ 來(lái)源：投中網(wǎng)

10月24日，科大訊飛（002230.sz）在總部安徽合肥，面向開發(fā)者舉辦了一場(chǎng)全球1024開發(fā)者節(jié)，這些開發(fā)者在訊飛開發(fā)平臺(tái)上開發(fā)、創(chuàng)業(yè)，是ai行業(yè)的重要參與者。

科大訊飛是國(guó)內(nèi)ai人工智能行業(yè)的領(lǐng)軍型企業(yè)，公司奉行“用人工智能建設(shè)美好世界”的使命。多年以來(lái)，這家公司推出的訊飛語(yǔ)記、訊飛輸入法等廣為人知，其產(chǎn)品服務(wù)也滲透到教育、醫(yī)療、汽車、司法和營(yíng)銷等諸多領(lǐng)域。

隨著其產(chǎn)品逐步走向成熟，市場(chǎng)領(lǐng)域擴(kuò)張，科大訊飛的營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng)，盈利能力逐步改善。最新發(fā)布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，科大訊飛第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收23億元，同比增長(zhǎng)13%；扣非后歸母凈利潤(rùn)3818萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)762%；年初至今，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收65億元，同比增長(zhǎng)24%；扣非后歸母凈利潤(rùn)6981萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)183%。

科大訊飛一直因“增收不增利”飽受市場(chǎng)詬病。從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，這家公司通過(guò)提升人均效益和加強(qiáng)增量績(jī)效管理取得了進(jìn)展，公司盈利能力提升，平安證券發(fā)布的研報(bào)指出。

作為一家人工智能公司，科大訊飛的商業(yè)模式為“平臺(tái)+賽道”戰(zhàn)略。

在平臺(tái)方面，公司通過(guò)開放平臺(tái)及硬件方案等手段將技術(shù)能力輸出給合作伙伴和開發(fā)者，打造圍繞自身為核心的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。在賽道方面，形成教育、司法、消費(fèi)者、車載等賽道；以及翻譯機(jī)、輸入法、 訊飛聽見(jiàn)等c端產(chǎn)品及服務(wù)。

科大訊飛董事長(zhǎng)劉慶峰表示，相比移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)造了很多“基于連接”的新應(yīng)用，ai正在直接解決人們生活的剛需問(wèn)題，未來(lái)的人工智能行業(yè)，一定會(huì)百花齊放，出現(xiàn)小而美的科技公司。

ai是否到達(dá)盈利拐點(diǎn)

科大訊飛將2019年作為ai的落地年和收獲年。

科大訊飛的產(chǎn)品主要分為兩大類：b端和c端。b端產(chǎn)品包括多個(gè)行業(yè)的解決方案：教育產(chǎn)品、政法產(chǎn)品、智慧城市產(chǎn)品和汽車產(chǎn)品。在c端，有翻譯機(jī)、轉(zhuǎn)寫機(jī)、智能錄音筆等硬件。

2019年半年報(bào)顯示，開放平臺(tái)及消費(fèi)者業(yè)務(wù)、智慧城市業(yè)務(wù)、教育領(lǐng)域和政法業(yè)務(wù)分別占比為34%、25%、25%和11%。

科大訊飛最新三季報(bào)顯示，業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的同時(shí)，其費(fèi)用率下降，現(xiàn)金流好轉(zhuǎn)。前三季度，銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率為19.88%和7.2%，較去年同期分別下降2.34pct和4.64pct。現(xiàn)金流方面，2019年第一至第三季度單季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-5.3億元、-2.1億元、3億元，現(xiàn)金流逐季好轉(zhuǎn)。

此前，科大訊飛一直被詬病“增收不增利”：50%左右、居高不下的費(fèi)用率蠶食了利潤(rùn)，其中銷售費(fèi)用率達(dá)到20%，這導(dǎo)致凈利潤(rùn)的增幅一直低于營(yíng)收增幅，且公司的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額一直為負(fù)。

導(dǎo)致上述情況的原因是，過(guò)去幾年，公司加大投入甄選賽道并擴(kuò)大技術(shù)壁壘，使得凈利潤(rùn)率有所下降，費(fèi)用率居高不下。

同業(yè)對(duì)比來(lái)看，在申銀萬(wàn)國(guó)一級(jí)行業(yè)中的“軟件開發(fā)”行業(yè)，科大訊飛的凈利率和凈資產(chǎn)收益率一直低于行業(yè)的平均值和中位值。不過(guò)，今年三季報(bào)開始，這些指標(biāo)正在改善。

有券商認(rèn)為，科大訊飛的業(yè)績(jī)改善拐點(diǎn)已經(jīng)逐季得到確認(rèn)。認(rèn)為，公司經(jīng)過(guò)三年布局，基本完成各業(yè)務(wù)條線的核心人才儲(chǔ)備，以及全國(guó)銷售網(wǎng)絡(luò)的搭建，在人員增速顯著低于收入增速的背景下，公司費(fèi)用率改善釋放業(yè)績(jī)彈性得到確認(rèn)。

ai的生態(tài)共贏玩法

10月24日，科大訊飛在總部安徽合肥，面向開發(fā)者舉辦全球1024開發(fā)者節(jié)，這些開發(fā)者在訊飛開發(fā)平臺(tái)上開發(fā)、創(chuàng)業(yè)，是ai行業(yè)的重要參與者。

在會(huì)上，科大訊飛發(fā)布了生態(tài)新品，升級(jí)alot時(shí)代的操作系統(tǒng)“iflyos”，為開發(fā)者提供更完善的a.i. 能力服務(wù)。針對(duì)家電領(lǐng)域，科大訊飛聯(lián)合生態(tài)合作伙伴打造家電行業(yè)專用語(yǔ)音芯片csk400x系列，通過(guò)深度神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)算法解決家居中的噪音問(wèn)題。

科大訊飛開放平臺(tái)成立于2010年，該平臺(tái)為開發(fā)者提供智能語(yǔ)音能力、計(jì)算機(jī)視覺(jué)能力、自然語(yǔ)言理解能力、人機(jī)交互能力等相關(guān)的技術(shù)和垂直場(chǎng)景解決方案，形成了能力星云、iflyos & a.i.ot、解決方案三大產(chǎn)品，目前已吸引160萬(wàn)生態(tài)伙伴入駐、已提供267項(xiàng)a.i.能力及方案。

科大訊飛開放平臺(tái)成立于2010年，該平臺(tái)為開發(fā)者提供智能語(yǔ)音能力、計(jì)算機(jī)視覺(jué)能力、自然語(yǔ)言理解能力、人機(jī)交互能力等相關(guān)的技術(shù)和垂直場(chǎng)景解決方案，形成了能力星云、iflyos & a.i.ot、解決方案三大產(chǎn)品，目前已吸引160萬(wàn)生態(tài)伙伴入駐、已提供267項(xiàng)a.i.能力及方案。

訊飛開放平臺(tái)上開放的ai能力、解決方案以及應(yīng)用行業(yè)，來(lái)源：科大訊飛官網(wǎng)

基于上述ai能力和行業(yè)解決方案，科大訊飛與開發(fā)者、產(chǎn)業(yè)伙伴共同合作，推出適用于細(xì)分行業(yè)的ai方案?？拼笥嶏w通過(guò)這些方案，不僅獲得收入，還得以沉淀更多的產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)和用戶畫像，為ai發(fā)掘更多應(yīng)用場(chǎng)景。

劉慶峰表示，ai是否能落地，首先要找到剛需應(yīng)用場(chǎng)景；其次搜集用戶數(shù)據(jù)，讓機(jī)器自我學(xué)習(xí)訓(xùn)練，用數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)機(jī)器；最后關(guān)注個(gè)性化需求，尊重各個(gè)垂直行業(yè)的細(xì)分需求。

比如，2018年11月，科大訊飛的ai服務(wù)合作伙伴圖普科技，帶來(lái)人臉識(shí)別、自然場(chǎng)景識(shí)別新能力。目前，開放平臺(tái)已整合了商湯的人臉活體檢測(cè)能力、合合的多語(yǔ)言證件識(shí)別能力、小牛的小語(yǔ)種機(jī)器翻譯、云孚科技的詞法分析等，不斷地豐富ai產(chǎn)品線。

科大訊飛輪值總裁胡郁認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)智能化所帶來(lái)的產(chǎn)出增量，將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)智能產(chǎn)業(yè)化，生態(tài)平臺(tái)將成為產(chǎn)業(yè)智能化的“基礎(chǔ)設(shè)施”。

上述開放平臺(tái)還具有強(qiáng)大的變現(xiàn)能力。一方面，開放平臺(tái)上的產(chǎn)品為部分免費(fèi)，一些高階、高頻需求依然收費(fèi)；另一方面，與合作方共同開發(fā)的產(chǎn)品上市售賣，雙方將共同獲益。

最后，開發(fā)平臺(tái)孵化了一系列優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)公司?？拼笥嶏w提供的數(shù)據(jù)顯示，目前已扶持生態(tài)企業(yè)1800家，戰(zhàn)略投資51家，包括寒武紀(jì)和圖靈等品牌。利用開放平臺(tái)，科大訊飛得以最大程度享受ai時(shí)代帶來(lái)的紅利。

2019年上半年，開放平臺(tái)實(shí)現(xiàn)收入4.6億元，同比增長(zhǎng)56%，是增長(zhǎng)最快的板塊。

百花齊放的人工智能行業(yè)

1999年6月9日，中國(guó)科技大學(xué)的十幾名大學(xué)生，在安徽合肥的一間民房里，成立了一家從事語(yǔ)音技術(shù)的公司成立了，這家公司便是科大訊飛。

1999年以前，中文語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)基本上控制在國(guó)外it巨頭手中。微軟、ibm、intel等紛紛在中國(guó)設(shè)立語(yǔ)音研究基地，國(guó)內(nèi)語(yǔ)音專業(yè)優(yōu)秀畢業(yè)生基本上全部外流，中文語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)被國(guó)外掐住了“咽喉”。

2010年初，一款名為“siri”的應(yīng)用在出現(xiàn)在iphone上，這是一款虛擬助手，可以連接42個(gè)應(yīng)用，用戶可以通過(guò)語(yǔ)音控制手機(jī)。

2010年10月，科大訊飛推出了國(guó)內(nèi)第一個(gè)集成了語(yǔ)音合成、語(yǔ)音搜索和語(yǔ)音聽寫等交互能力的“語(yǔ)音云”平臺(tái)。2010年后，中國(guó)語(yǔ)音江湖開始熱鬧起來(lái)。

從2016年開始，國(guó)內(nèi)外科技巨頭加快在人工智能領(lǐng)域的投資步伐，通過(guò)加快研發(fā)、收購(gòu)新興ai技術(shù)公司、開放平臺(tái)組建生態(tài)體系等多種方式爭(zhēng)奪技術(shù)、數(shù)據(jù)和應(yīng)用場(chǎng)景。

但是，人工智能的相關(guān)產(chǎn)品成熟度有限、商業(yè)化滯后，被譏笑為“人工智障”。比如在2018年3月，uber的自動(dòng)駕駛suv在亞利桑那州撞到了一名行人致其死亡。

而目前，隨著數(shù)據(jù)、硬件和算法的驅(qū)動(dòng)，人工智能離商業(yè)化落地越來(lái)越近。據(jù)麥肯錫數(shù)據(jù)，全球每天在創(chuàng)造約2.2e字節(jié)的數(shù)據(jù)。硬件方面，針對(duì)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)算法的專用芯片asic正在被nvidia等大廠和傳統(tǒng)廠商，這種新片比cpu、gpu等傳統(tǒng)架構(gòu)的芯片在機(jī)器訓(xùn)練上速度更快、最后，在算法上，伯克利的caffe、谷歌的tensorflow等開源平臺(tái)使代碼開發(fā)的速度更快。

在語(yǔ)音交互領(lǐng)域，深度學(xué)習(xí)技術(shù)進(jìn)一步提高了語(yǔ)音識(shí)別精度，促進(jìn)了智能語(yǔ)音的廣泛應(yīng)用。

百度將深層卷積神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（deep convolutional neural network，deep cnn）應(yīng)用于語(yǔ)音識(shí)別研究，使百度語(yǔ)音在“安靜條件下”的識(shí)別準(zhǔn)確率達(dá)到了 97%，提升10個(gè)百分點(diǎn)；搜狗語(yǔ)音利用深度神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（deep neural network, dnn）、循環(huán)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（recurrent neural network, rnn）等建模技術(shù)推出實(shí)時(shí)翻譯技術(shù)，將長(zhǎng)時(shí)語(yǔ)音轉(zhuǎn)寫錯(cuò)誤率降低了30%，實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)文字速率高達(dá)每分鐘400字，整理2小時(shí)錄音僅需10分鐘。

此外，基于語(yǔ)音交互的智能家居、智能車載、智能可穿戴等場(chǎng)景的應(yīng)用不斷加深，更多智能語(yǔ)音產(chǎn)品也不斷拓展智能語(yǔ)音技術(shù)的應(yīng)用范圍。

在智能家居領(lǐng)域，百度發(fā)布了百度 ihome、阿里聯(lián)合智能家電廠商推出天貓魔盒、搜狗聯(lián)手魅族發(fā)布魅族電視盒子；在智能車載領(lǐng)域，科大訊飛高抗噪車載語(yǔ)音識(shí)別技術(shù)與國(guó)內(nèi)國(guó)際主流汽車廠商達(dá)成了深度合作；百度推出了以智能語(yǔ)音交互為核心的智能行車助手codriver，被多個(gè)汽車制造廠商所采用。

在2016年5月，僅有20%的移動(dòng)端請(qǐng)求以語(yǔ)音形式體現(xiàn)，而到了2017年5月該比例迅速提高到了70%，體現(xiàn)出中國(guó)智能語(yǔ)音應(yīng)用的高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

但目前，全球智能語(yǔ)音市場(chǎng)依然被國(guó)外巨頭壟斷，行業(yè)市場(chǎng)集中度較高。

根據(jù)2017年全球智能語(yǔ)音相關(guān)企業(yè)市場(chǎng)占比情況分析，nuance 全球市場(chǎng)占有率排名第一，市占率達(dá)到31.6%；其次為谷歌，市占率為28.4%；排名第三的是蘋果，市占率為15.4%。前三市占率高達(dá)75.4%。科大訊飛市場(chǎng)份額僅為4.5%。

在中國(guó)智能語(yǔ)音企業(yè)的市場(chǎng)份額分布中，科大訊飛以44.2%位居榜首；百度排名第二，占比27.8%。兩個(gè)巨頭企業(yè)占據(jù)了72%的語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)，可見(jiàn)智能語(yǔ)音市場(chǎng)依然保持壟斷的競(jìng)爭(zhēng)格局。

10月25日，科大訊飛收于33.31元，跌幅3.22%，最新市值732億。