晶豐明源:led驅(qū)動(dòng)芯片領(lǐng)先企業(yè),深度布局智能照明

公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的電源管理驅(qū)動(dòng)類芯片設(shè)計(jì)企業(yè)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為電源管理驅(qū)動(dòng)類芯片的研發(fā)與銷售。公司產(chǎn)品包括led照明驅(qū)動(dòng)芯片、電機(jī)驅(qū)動(dòng)芯片，其中l(wèi)ed照明驅(qū)動(dòng)芯片包括通用led照明驅(qū)動(dòng)芯片、智能led照明驅(qū)動(dòng)芯片。2016到2019年上半年，公司通用led照明驅(qū)動(dòng)芯片營(yíng)收占比始終超過(guò)70%。u公司營(yíng)收及凈利潤(rùn)呈上升趨勢(shì)公司營(yíng)收規(guī)模從2015年的3.57億元增至2018年的7.67億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為29.00%;歸母凈利潤(rùn)則從2015年的1，925萬(wàn)元增至2018年的8，133萬(wàn)元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了61.66%。毛利率方面，公司產(chǎn)品毛利率近三年來(lái)保持穩(wěn)中有升，從2016年的20.31%升至2018年的23.21%。

電源管理類芯片地位提升，市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張2015年-2017年國(guó)內(nèi)電源管理芯片市場(chǎng)規(guī)模分別為538億元、593億元、655億元。中國(guó)電源管理芯片市場(chǎng)依靠其龐大的市場(chǎng)容量和廣闊的發(fā)展前景，將繼續(xù)保持著增長(zhǎng)的勢(shì)頭。根據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)相關(guān)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)到2020年，我國(guó)電源管理芯片市場(chǎng)規(guī)模將接近900億元，2016-2020年年均復(fù)合增長(zhǎng)率將接近8%。u智能led產(chǎn)品芯片需求增加，助力行業(yè)未來(lái)發(fā)展根據(jù)高工產(chǎn)研l(wèi)ed研究所數(shù)據(jù)顯示，2016年中國(guó)智能照明產(chǎn)值規(guī)模達(dá)到147億元，預(yù)計(jì)到2020年中國(guó)智能照明產(chǎn)值規(guī)模將高達(dá)1，035億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率有望達(dá)到62.89%。智能led照明行業(yè)未來(lái)將迎來(lái)行業(yè)重要的發(fā)展機(jī)遇，智能led照明驅(qū)動(dòng)芯片隨著智能照明的發(fā)展具有廣闊的發(fā)展前景。

公司市場(chǎng)地位突出，市場(chǎng)占有率保持穩(wěn)定隨著國(guó)內(nèi)led照明企業(yè)技術(shù)進(jìn)步以及市場(chǎng)開(kāi)拓，我國(guó)已成為全球led照明市場(chǎng)主要的生產(chǎn)國(guó)，公司與國(guó)內(nèi)主要的led照明制造廠商均已建立了合作關(guān)系。根據(jù)國(guó)家半導(dǎo)體照明工程研發(fā)及產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟統(tǒng)計(jì)，并按照每只led照明產(chǎn)品通常配套一顆led照明驅(qū)動(dòng)芯片測(cè)算，公司2018年市場(chǎng)占有率達(dá)到28.28%。較高的市場(chǎng)占有率有利于公司及時(shí)掌握行業(yè)需求及技術(shù)發(fā)展動(dòng)態(tài)，隨著下游led行業(yè)發(fā)展保持快速增長(zhǎng)。

募集資金用途：公司本次公開(kāi)發(fā)行新股不超過(guò)1，540萬(wàn)股，募集資金擬投資項(xiàng)目包括：1）通用led照明驅(qū)動(dòng)芯片開(kāi)發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目;2）智能led照明芯片開(kāi)發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目;3）產(chǎn)品研發(fā)及工藝升級(jí)基金。

風(fēng)險(xiǎn)提示：公司業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期;募投項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度或投產(chǎn)收益不及預(yù)期;下游市場(chǎng)需求增長(zhǎng)放緩。