*st德豪（002005.sz）將關(guān)閉led芯片工廠，產(chǎn)業(yè)困局再度來襲？

*st德豪（002005.sz）將關(guān)閉led芯片工廠，產(chǎn)業(yè)困局再度來襲？

2019-07-15 18:09來源:

原標(biāo)題：*st德豪（002005.sz）將關(guān)閉led芯片工廠，產(chǎn)業(yè)困局再度來襲？

來源：華燦光電官網(wǎng)

近日，*st德豪（002005.sz）發(fā)布公告稱，公司董事會(huì)審議通過了《關(guān)于授權(quán)管理層推進(jìn)關(guān)閉led芯片工廠相關(guān)事宜的議案》，認(rèn)可公司管理層于2018年第四季度處理led芯片業(yè)務(wù)的相關(guān)工作并同意關(guān)閉led芯片工廠，同時(shí)授權(quán)管理層推進(jìn)實(shí)施，爭取在2019年第三季度完成。

消息一出，一時(shí)間掀起了整個(gè)led芯片產(chǎn)業(yè)的波瀾，自led芯片價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈之后，產(chǎn)業(yè)困局或?qū)⒃俣葋硪u。

led芯片發(fā)展態(tài)勢

實(shí)際上，我國國內(nèi)led行業(yè)興起于2000年左右，最早是在封裝環(huán)節(jié)，當(dāng)時(shí)我國芯片還處于依賴于進(jìn)口的狀態(tài)。不過，隨著經(jīng)濟(jì)、技術(shù)發(fā)展，如今我國led行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)日趨完善，從mocvd設(shè)備、上游芯片，到中游封裝及應(yīng)用，都可以說已經(jīng)是成功實(shí)現(xiàn)了“自給自足”的能力，并且能夠大量向海外出口。

但不得不說的是，自2016年開始，由于led產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品原材料包括金、銀、銅等價(jià)格不斷上漲，導(dǎo)致行業(yè)生產(chǎn)成本提高。

與此同時(shí)，下游終端產(chǎn)品需求激增，led芯片市場一時(shí)間供不應(yīng)求，價(jià)格隨之上漲，led芯片價(jià)格戰(zhàn)隨之而來，進(jìn)而導(dǎo)致行業(yè)迎來歷史性拐點(diǎn)，引發(fā)了不少廠商為搶占市場份額的擴(kuò)產(chǎn)潮，我國led芯片產(chǎn)值大幅提升。

另外，從led產(chǎn)業(yè)鏈來看，下游應(yīng)用領(lǐng)域中l(wèi)ed顯示屏，尤其是micro-led等顯示應(yīng)用的發(fā)展，給led芯片行業(yè)帶來了新的發(fā)展機(jī)遇。當(dāng)下，隨著5g時(shí)代的到來，加之人們生活、消費(fèi)觀念的改變，穿戴設(shè)備、vr/ar智能設(shè)備、室內(nèi)大屏等顯示屏將迎來新的市場，led外延片市場需求量迅速提升。

據(jù)ggii數(shù)據(jù)顯示，2018年我國芯片產(chǎn)值達(dá)215億元，同比增長14.4%；預(yù)計(jì)2019年我國芯片產(chǎn)值將達(dá)238億元，2020年將達(dá)到270億元。

led芯片發(fā)展痛點(diǎn)

然而，不得不說的是，“成也擴(kuò)產(chǎn)，似乎敗也擴(kuò)產(chǎn)”。

一方面，隨著產(chǎn)能的增加導(dǎo)致行業(yè)快速出現(xiàn)“供過于求”的局面。據(jù)行業(yè)消息，由于產(chǎn)能過剩，全球led芯片供應(yīng)量預(yù)計(jì)將在2019年超過需求量的15-18％，并且到2020年供應(yīng)過剩將繼續(xù)超過10％。

另一方面，隨著技術(shù)工藝的提升，制造工藝的成本有所下降，自2017年第四季度開始，為去庫存，部分企業(yè)led芯片開始降價(jià)。ggii預(yù)測，2018年芯片價(jià)格仍在持續(xù)下滑，其中第一季度和第四季度降幅更是超10%，可見，led芯片行業(yè)已經(jīng)再次陷入激烈的價(jià)格競爭。

而與此同時(shí)，原材料金、銀、銅的價(jià)格卻在回暖持續(xù)上升，導(dǎo)致出現(xiàn)了原材料成本上漲、但終端產(chǎn)品價(jià)格下降的情況，行業(yè)毛利率逐漸走低，相關(guān)公司業(yè)績表現(xiàn)不如人意。

其次，專利和技術(shù)仍有待提高。眾所眾知，雖然如今我國led產(chǎn)業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化，但相比于國外的芯片技術(shù)仍有較大差距，并且許多技術(shù)專利仍然掌握在國外企業(yè)當(dāng)中，國內(nèi)生產(chǎn)芯片的機(jī)器存在年限高、效率低等問題。同時(shí)，芯片巨量轉(zhuǎn)移技術(shù)是需要各廠家主要攻破的難點(diǎn)。

此外，由于當(dāng)前階段我國led芯片大部分用于出口，而近年來由于受中美貿(mào)易爭端等國際事件的影響，led芯片出口受到壓制，2018年下半年開始led照明芯片市場整體需求雖然在穩(wěn)步增長，但增速放緩，導(dǎo)致國內(nèi)供需關(guān)系進(jìn)一步失衡，芯片價(jià)格持續(xù)下降，從多數(shù)led芯片廠商的業(yè)績增速來看，低于預(yù)期是不爭的事實(shí)。

相關(guān)標(biāo)的公司

誠然，led芯片隨著技術(shù)的提升和需求的升級逐步發(fā)展至今，產(chǎn)能逐漸向中國大陸轉(zhuǎn)移的趨勢已毋庸置疑，與此同時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈逐步延長，應(yīng)用領(lǐng)域在不斷的滲透，led新產(chǎn)品也在不斷推出，行業(yè)空間或?qū)?huì)持續(xù)增長。

基于上述，結(jié)合相關(guān)券商研報(bào)，行業(yè)上相關(guān)上市公司或?qū)⑹艿疥P(guān)注，不過，需要警惕的是，伴隨著產(chǎn)能擴(kuò)大所出現(xiàn)的供需失衡問題仍然存在，芯片價(jià)格戰(zhàn)仍硝煙四起，行業(yè)毛利仍是病痛所在，從相關(guān)公司業(yè)績情況來看也仍存在一定風(fēng)險(xiǎn)；而基于大環(huán)境的日益變化，相關(guān)廠商未來生產(chǎn)計(jì)劃或許也有所調(diào)整，相關(guān)公司未來發(fā)展仍存在一定的不確定性。

三安光電（600703.sh）：公司是國內(nèi)成立最早、規(guī)模最大、品質(zhì)最佳的全色系超高亮度發(fā)光二極管外延及芯片產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)基地，主要從事ⅲ-ⅴ族化合物半導(dǎo)體材料的研發(fā)與應(yīng)用，著重于砷化鎵、氮化鎵、碳化硅、磷化銦、氮化鋁、藍(lán)寶石等半導(dǎo)體新材料所涉及到外延、芯片為核心主業(yè)。

2018年公司實(shí)現(xiàn)營收83.64億元，同比下滑0.35%；歸母凈利潤28.30億元，同比下滑10.56%；扣非凈利潤22.48億元，同比下滑15.28%。2019年一季度營收17.29億元，同比下滑11.1%；歸母凈利潤6.21億元，同比下滑35.85%。

圖片來源：東方財(cái)富

華燦光電（300323.sz）：公司成立于2005年，2011年乘led發(fā)展東風(fēng)成為全國第二大led 芯片廠，2016年和2018年兩次并購幫助公司穩(wěn)坐全球led行業(yè)的第一梯隊(duì)。目前公司主營業(yè)務(wù)包括藍(lán)寶石襯底、外延及芯片，主要產(chǎn)品為led外延片及全色系led芯片。

不過由于行業(yè)周期影響以及自身產(chǎn)品出現(xiàn)質(zhì)量問題，公司2018年業(yè)績并不理想，實(shí)現(xiàn)營收27.32億元，同比增長3.87%；歸母凈利潤2.44億元，同比下滑51.43%；扣費(fèi)經(jīng)理2932.02萬元，同比下滑89.26%。預(yù)計(jì)2019年上半年虧損5.35億元至5.30億元。

圖片來源：東方財(cái)富

乾照光電（300102.sz）：公司主要從事半導(dǎo)體光電產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品為 led 外延片和芯片及砷化鎵太陽電池外延片及芯片，是紅黃光led外延片及芯片領(lǐng)域國內(nèi)產(chǎn)量最大的企業(yè)之一，是國內(nèi)高亮度四元系紅黃光led芯片產(chǎn)量最大的企業(yè)之一，其封裝后產(chǎn)品可應(yīng)用于顯示屏、紅外安防、電子設(shè)備指示燈、交通指示燈、夜景工程、車載照明等眾多領(lǐng)域。

2018年公司實(shí)現(xiàn)營收10.30億元，同比下滑8.91%；歸母凈利潤1.80億元，同比下滑14.52%；扣非凈利潤3279.62萬元，同比下滑76.32%。2019年半年報(bào)預(yù)計(jì)歸母凈利潤盈利500萬元-3000萬元，同比下降75.94%-95.99%。

圖片來源：東方財(cái)富

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