華體科技:著力智慧路燈,5g站址資源運營者
2019年07月15日 14:11來源：國信證券
國內(nèi)路燈行業(yè)龍頭,業(yè)績穩(wěn)步增長
公司是國內(nèi)路燈龍頭,專注于城市照明領(lǐng)域的方案規(guī)劃設(shè)計、研發(fā)、工程、運營,其設(shè)計和生產(chǎn)的景觀照明產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域廣泛,市場認(rèn)可度較高,近年來業(yè)績穩(wěn)健增長。2012年至2018年,營業(yè)收入復(fù)合增長率12.32%,歸屬于母公司股東凈利潤復(fù)合增長率15.44%,業(yè)績一直穩(wěn)步向上。截至目前,公司在手訂單充沛,連續(xù)斬獲麗江、成都雙流區(qū)、成都環(huán)城生態(tài)區(qū)修復(fù)項目等訂單。
城鎮(zhèn)化進(jìn)程推動產(chǎn)品需求,公司區(qū)域優(yōu)勢有望拓展至全國
公司地處四川,積極布局全國,最近幾年在四川省外地區(qū)實現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)收入逐年增長,城鎮(zhèn)化率提升和經(jīng)濟發(fā)展推動景觀照明市場不斷擴張,公司路燈產(chǎn)品在文化定制的道路上走在了行業(yè)前列,并已形成品牌優(yōu)勢,有望成為行業(yè)中文化定制的領(lǐng)軍者,將區(qū)域優(yōu)勢有望拓展至全國,市場份額逐步提高。
智慧路燈站址運營業(yè)務(wù)在5g時代下有望大放異彩
智慧路燈是智慧城市的主要載體,可搭載小基站、wifi熱點、汽車充電樁、顯示屏等各種傳感設(shè)備,拓展應(yīng)用智慧城市的各種功能,實現(xiàn)對城市的網(wǎng)格化覆蓋,同時作為小基站的優(yōu)質(zhì)載體,在站址資源稀缺的5g時代將迎來發(fā)展良機,公司可通過租賃、運營等方式獲得收益,適度杠桿將有助于公司擴大領(lǐng)先優(yōu)勢,此外,公司牽手騰訊聯(lián)合中標(biāo)、加入華為elte 生態(tài)圈,背靠巨頭在智慧城市業(yè)務(wù)展開合作,智慧路燈業(yè)務(wù)有望迎來高速增長。
風(fēng)險提示
訂單執(zhí)行不及預(yù)期;公司未能充分發(fā)揮自身優(yōu)勢;智慧路燈業(yè)務(wù)增長不及預(yù)期。
著力智慧路燈,看好公司在5g站址資源運營領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢,首次覆蓋,給予“買入”評級
目前城鎮(zhèn)化率持續(xù)提升,多地上馬城市道路改造及節(jié)能改造,公司深耕城市照明多年,將深度受益于城鎮(zhèn)化推進(jìn),同時智慧路燈在5g時代將迎來發(fā)展良機,公司牽手騰訊、加入華為elte 生態(tài)圈,中標(biāo)雙流項目、麗江項目等,我們看好公司智慧路燈業(yè)務(wù)在5g的載體作用,我們預(yù)計公司2019/2020/2021年凈利潤分別為1.34/2.05/2.82億元,對應(yīng)34/22/16倍pe,首次覆蓋,給予“買入”評級。
[責(zé)編:liwan]
特別聲明：以上內(nèi)容(如有圖片或視頻亦包括在內(nèi))為自媒體平臺“機電號”用戶上傳并發(fā)布，本平臺僅提供信息存儲服務(wù)
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of JDZJ Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
