四家led企業(yè)陷虧損“泥潭”，哪些隱藏之雷要堤防？

又到了年終“大考”的交卷時(shí)刻。今日又有多家led企業(yè)發(fā)布了業(yè)績(jī)快報(bào)，其中，、等四家led企業(yè)連續(xù)出現(xiàn)了虧損，讓其他公司不禁打起了寒顫。

長(zhǎng)方集團(tuán)

數(shù)據(jù)顯示，截至報(bào)告期末，長(zhǎng)方集團(tuán)總收入為158,250.74萬(wàn)元，比上年同期下降9.59%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為-13,728.79萬(wàn)元；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-15,930.07萬(wàn)元，比上年同期下降539.59%。

長(zhǎng)方集團(tuán)解釋?zhuān)緲I(yè)績(jī)下滑主要原因有以下幾點(diǎn)：

1.2018年度受金融去桿杠及宏觀經(jīng)濟(jì)下行的影響，社會(huì)有效需求不足，客戶(hù)訂單增長(zhǎng)不及預(yù)期，導(dǎo)致公司的營(yíng)業(yè)收入及毛利率較上年同期略有下降；

2.2018年5月，公司變更實(shí)際控制人后調(diào)整了發(fā)展戰(zhàn)略的方向，確定離開(kāi)教育領(lǐng)域回歸led主業(yè)。因此，公司逐步調(diào)整了母公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，對(duì)盈利能力差的低端led光源封裝產(chǎn)品進(jìn)行縮減及去庫(kù)存，故母公司營(yíng)業(yè)收入及毛利均較上年同期略有下降；

3.由于逐步優(yōu)化光源封裝現(xiàn)有的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加之led行業(yè)技術(shù)的進(jìn)步，對(duì)之前庫(kù)齡較長(zhǎng)的光源成品及主輔助原材料經(jīng)與業(yè)務(wù)部門(mén)溝通，結(jié)合目前市場(chǎng)情況并根據(jù)公司的相關(guān)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提制度，依據(jù)會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性原則計(jì)提了存貨跌價(jià)準(zhǔn)備；

4.由于母公司逐步調(diào)整現(xiàn)有的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，原光源部分設(shè)備無(wú)法滿足中高端新產(chǎn)品的生產(chǎn)需求且年限較長(zhǎng)，部分光源封裝設(shè)備存在減值跡象，故計(jì)提了固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備；

5.公司部分客戶(hù)不能及時(shí)回款，導(dǎo)致應(yīng)收賬款賬齡延長(zhǎng)，根據(jù)會(huì)計(jì)的謹(jǐn)慎性原則，計(jì)提了相應(yīng)的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備。

雷曼股份

報(bào)告期內(nèi)，雷曼股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入73,351.84萬(wàn)元，比去年同期增長(zhǎng)13.81%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-3,526.84萬(wàn)元，比去年同期下降239.26%，利潤(rùn)總額-3,444.99萬(wàn)元，比去年同期下降227.93%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-3,680.75萬(wàn)元，比去年同期下降281.18%。

雷曼股份認(rèn)為，2018年度之所以產(chǎn)生凈利潤(rùn)虧損，主要原因在于4點(diǎn)：

1、其控股子公司深圳市康碩展電子有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“康碩展”)2018年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)未達(dá)到盈利預(yù)測(cè)值，基于謹(jǐn)慎性原則，公司對(duì)收購(gòu)康碩展時(shí)所形成的商譽(yù)計(jì)提了減值；

2、因參股合營(yíng)公司主要為ofo小黃車(chē)的供應(yīng)商、產(chǎn)生重大虧損且對(duì)ofo有大額應(yīng)收賬款，基于ofo的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀對(duì)其長(zhǎng)期股權(quán)投資計(jì)提了減值準(zhǔn)備；

3、受中美貿(mào)易摩擦的影響，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，出口海外產(chǎn)品受價(jià)格及成本影響，毛利率下降；應(yīng)訴“337調(diào)查”案產(chǎn)生的律師費(fèi)導(dǎo)致管理費(fèi)用大幅增加；

4、報(bào)告期內(nèi)公司加大新產(chǎn)品的研發(fā)投入，使得研發(fā)費(fèi)增加。此外，計(jì)提股權(quán)激勵(lì)也構(gòu)成了部分成本。

報(bào)告期內(nèi)，金萊特實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入831,537,233.22元，比上年同期下降了15.72%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-87,664,714.95元，比上年同期下降了1323.64%；歸屬于上市公司所有者的凈利潤(rùn)-87,884,580.42元，比上年同期下降了1246.17%。

金萊特表示，產(chǎn)生虧損的原因有如下幾點(diǎn)：

1.報(bào)告期間受中美貿(mào)易摩擦影響，美元匯率波動(dòng)較大，公司海外客戶(hù)減少訂單及公司美元收入?yún)R兌人民幣收入減少所致。

2.購(gòu)買(mǎi)外匯產(chǎn)品產(chǎn)生致使投資損失以及參股公司金信小額貸計(jì)提壞賬虧損。

報(bào)告期內(nèi)，遠(yuǎn)方信息全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入42,245.14萬(wàn)元，與上年同期比增減變動(dòng)幅度為-24.24%。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-49,005.68萬(wàn)元、利潤(rùn)總額-48,849.90萬(wàn)元、歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-50,579.58萬(wàn)元，與上年同期比增減變動(dòng)幅度依次分別為-400.16%、-397.47%、-494.08%。

對(duì)此，遠(yuǎn)方信息說(shuō)到，報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入下降的主要原因?yàn)楣究毓勺庸菊憬S爾科技有限公司駕培業(yè)務(wù)受政策、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、人口紅利下降等因素影響而大幅下降，并且軍工業(yè)務(wù)滯緩。利潤(rùn)大幅下降主要原因?yàn)榫S爾科技收入大幅下降以及計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備約6億元所致。

綜合幾家的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，原因無(wú)外乎內(nèi)部資源調(diào)整導(dǎo)致業(yè)績(jī)動(dòng)蕩、關(guān)聯(lián)公司表現(xiàn)疲軟、大環(huán)境不佳及賬款與減值問(wèn)題。而除過(guò)環(huán)境及賬款等客觀因素，我們發(fā)現(xiàn)，公司的兼并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)及長(zhǎng)期的中美貿(mào)易戰(zhàn)已悄然成為了許多l(xiāng)ed企業(yè)的“心頭患”。

首先是公司的并購(gòu)問(wèn)題。為了擴(kuò)充自身規(guī)模，led企業(yè)兼并購(gòu)其他公司的消息屢見(jiàn)不鮮。而隨著時(shí)間的推移，一些前期大肆收購(gòu)的企業(yè)開(kāi)始出現(xiàn)了“消化不良”的癥狀：標(biāo)的公司由于種種原因經(jīng)營(yíng)不佳，業(yè)績(jī)未達(dá)到當(dāng)初的承諾，“牽連”了母公司的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，致使其商譽(yù)減值。可見(jiàn)，涉及的體系越多，隱藏的風(fēng)險(xiǎn)就越大。

當(dāng)然，兼并購(gòu)依然是公司發(fā)展壯大的有效途徑，但先前種種的“業(yè)績(jī)落水”事件不得不讓眾企心中產(chǎn)生更多考量：標(biāo)的公司未來(lái)的發(fā)展?jié)摿θ绾?？自身?cái)力是否能承擔(dān)其業(yè)績(jī)失真的風(fēng)險(xiǎn)？

另外一個(gè)“雷”便是經(jīng)久未息的中美貿(mào)易戰(zhàn)問(wèn)題。雖說(shuō)現(xiàn)在情勢(shì)得以緩和，但國(guó)內(nèi)依然有不少企業(yè)受到了影響。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期發(fā)展，中國(guó)的led產(chǎn)業(yè)鏈日趨成熟，在國(guó)際上已嶄露頭角，也正因如此，吸引了不少外圍的阻礙。故而對(duì)于國(guó)內(nèi)led企業(yè)來(lái)說(shuō)，在海外市場(chǎng)不斷擴(kuò)張的情況下，如何更好的形成整體團(tuán)結(jié)，抗衡外界帶來(lái)的干擾，是一個(gè)十分重要的問(wèn)題。